广州期货:2018年度视野
来源:中金在线特约
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作者:佚名 2018-01-02 14:27:04
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宏观背景:全球经济复苏不断巩固
美国经济受税改落地支持有望实现稳健增长,通胀将进一步接近政策目标,预计美联储仍将加息三次,但需警惕加息过快风险;欧美日及其他发展中国家,经济形势持续好转,复苏强度大于国内,支撑有色金属的海外需求;中国经济增长略有回落,尽管投资承压,但外需和消费仍将保持韧性,支撑中国经济大体保持平稳走势。
供需基本面:铜矿增量有限,需求保持稳定
2018年铜矿产量的绝对量还是保持增加,但总体增量有限,国内冶炼产能加速投放的量或受限于原料端的供应而不及预期,使得国内精炼铜产量供应不大可能呈现大幅增长。废铜进口政策收紧影响铜的整体供应,但不会带来冲击性的影响。2018年国内铜需求预计稳中趋缓,海外主要经济体复苏态势良好对铜的消费形成支撑,特朗普1万亿美元的基建计划大概率推进,叠加“一带一路”项目成为铜海外需求的边际增量,共同支撑全球铜需求增速保持稳定。
策略推荐:重心保持上移,多头思路对待
2018年铜价区间预计伦铜6300-8000美元/吨,国内铜价49000-63000元/吨。
重心保持上移
许克元
执业证书编号:F3022666
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