卓创资讯：12月26日每日简报

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　　卓创资讯：建筑钢材价格突破预期 冬储时机来了吗？

　　卓创资讯 李肇乾

　　[导语] 周末至今建筑钢材市场价格主流下调90-260元/吨，北京、天津及上海等主导市场跌幅较大在140-260元/吨。市场成交表现较弱，商家心态较为悲观。今日期货大幅下行，短期看3700元/吨。

　　卓创资讯监测全国48个建筑钢材主流城市中0个涨，1个平稳，47个跌。上海建材较上周五降180元/吨，三级大螺纹沙钢、永钢和中天4460-4480元/吨。北京建材累计降230元/吨，三级大螺纹河钢4010元/吨。济南建材较上周五降90-120元/吨，三级大螺纹永锋4270元/吨。价格大幅下跌，让市场各方都有点懵，为什么会下跌？冬储现在可以着手了吗？

　　卓创认为，近日建材价格下跌主要是受以下三方面因素影响：第一，钢企开工率较上周变化不大，所以资源供应较为平稳，而下游需求却稍显疲软。临近元旦，工地即将面临停工，所以对建材的需求较为谨慎。加之，整体的市场氛围不佳，终端采购谨慎，对建材价格支撑较弱。第二，原料和期螺在本周表现较为稳中趋弱，对市场提振作用有限。尤其是期螺1805合约3787元/吨收盘，跌121元/吨，由此，现货市场看空心态较浓。第三，由于市场不稳，为了规避风险，贸易商多是以出库存资源为主。另外，贸易商急于出货，报价多低于市价，甚至是互相恶意竞价，而正是这种竞争直接导致行情持续低迷。

　　近期来看，随着市价大幅下跌，甚至部分市场的三级大螺纹价格已经突破4000元/吨，市场将更为混乱。尤其是临近年底，商家多以收款为主，出货以现金为主，所以低价出货现象或继续存在。但是，由于目前社会库存和钢企库存仍处于低位，所以在元旦前后市场偏弱下跌空间或将收窄，转向盘整。而此时，部分商家已经将目光转向冬储。

　　临近元旦，冬储成了建筑钢材从业者最关心的问题，而目前适不适合冬储呢？卓创认为，现阶段暂时不适合做冬储。一方面，目前建材行情仍处于下跌阶段，有继续下跌的风险，暂未达到市场的心理价位。另一方面，对明年开春行情没有较为详细预测的情况下，谨慎对待冬储。

　　卓创资讯：带钢坐“滑梯”，腊月或继续延续跌势

　　卓创资讯 李颖

　　导语：本月月初带钢价格上冲至六年新高后，价格震荡回落，截止发稿，唐山355系带钢出厂价格累计回落240元/吨，市场未含税价格较高点累计回落360元/吨。唐山窄带系列累计回落420元/吨。

　　从价格表现来看，本月带钢坐上“滑梯”震荡下滑，那么未来供需格局运行情况如何，带钢价格又将如何，下面重点从成本、供需以及市场心态分析。

　　钢坯市场供应扩大，成本支撑下滑

　　一方面，部分企业部分高炉采暖季限产后恢复正常，上周来看，唐山地区164座高炉检修84座，高炉开工率为48.78%较上周同期升6.1%。本周检修高炉容积合66290m3，产能利用率49.73%。本周部分钢企已完成采暖季限产“一厂一策”的政策，使得高炉产能利用率较前期有所回升。

　　另一方面，调坯企业开工率继续下滑，20条调坯带钢开6条较上周同期持平；82条调坯型材线开24条较上周同期减少10条；24条调坯线螺线开9条较上周同期增加1条。钢坯日需求量下滑，整体需求采购降低，抑制市场采购热情。

　　供应面扩大，需求面收紧，钢坯价格受挫，截至发稿，较高点4010元/吨累计降270元/吨，且从下游企业加工利润来看，短期调坯材并无增加开工动力，因此钢坯需求弱势延续，整体表现支撑疲软。

　　带钢自身供需差扩大，大厂尽量挤占市场利润

　　卓创数据显示，卓创预估12月份带钢产量751万吨，较11月份711.57万吨环比增加5.54%。尽管采暖季铁水供应短缺，钢厂预期减少市场资源投放量，但同时我们监测12月份新上带钢轧线投产、以及钢厂减少量不如预期等现象，导致12月份带钢产量不降反增。这主要是受利润驱使，据卓创资讯监测，目前长流程带钢生产吨钢利润在900-1100元/吨不等，因此钢厂生产积极性较高。

　　从需求来看，市场缺乏持续采购动力。带钢下游两大需求为焊管和镀锌。焊管市场来看，主要用于建筑工地，据卓创资讯监测，12月份以来，天气转冷，工地开工降低，需求下滑，对于焊管采购量环比下滑。镀锌来看，霸州天津地区11-12月份整体产能利用率接近50%甚至不足，对热轧带钢需求整体有限。

　　因此，供需差来看，12月份进一步扩大，同时在热带利润驱使下，大厂并无减产之意，而调坯材开工率低，但对总量影响有限，供应面压力预期持续增大。

　　钢厂心态偏悲观，协议价格回归合理

　　12月25日华北带钢会议结果来看，厂家对于1月协议户指导价格定为4200元/吨，仅高于12月份结算价10元/　吨。而回顾11月带钢会议来看，12月指导价格4300吨，高于11月结算价220元/吨。

　　另外通过钢厂心态调研发现，多数钢厂对于未来订单持悲观态度，当前市场形势下，仍愿意以价换量来扩大企业受益。

　　综合以上来看，未来短期市场利空因素占据主导，卓创预计，尽管目前带钢乘坐“滑梯”式下滑，但就市场基本面来看，仍无止跌之意，预计腊月市场延续跌势，低位看至3800元/吨含税，未含税至3350元/吨左右。