国贸期货：10月20日早评

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　　【走势分析和建议】

　　周四，沪指小幅低开后维持震荡下行，午后窄幅震荡一度受恒生指数跳水影响快速下行，尾盘在权重股护盘下出现反弹，收于3370.17点，下跌0.34%。创业板指小幅低开后快速拉升随后冲高回落，盘中窄幅震荡，午后出现快速下行，收于1862.61点，下跌0.30%。两市合计成交4334亿元，沪市成交量和创业板成交量均与上一交易日基本相当。盘面上，白酒、医药、物流板块涨幅居前。证券、国防军工、电视板块跌幅居前。

　　资金面上，央行开公开市场操作，资金投放量为1400亿元，资金回笼量为400亿元，净投放1000亿元。隔夜 Shibor跌0.40bp报2.5920%，一周Shibor跌0.63bp报2.8405%，三月Shibor涨0.08bp报4.3737%。宏观资金面中性偏宽松。

　　股指期货方面，IF1710合约收于3922.6点，下跌0.08%，贴水8.65点。IH1710合约收于2749.4点，上涨0.23%，贴水6.64点。IC1710合约收于6497.0点，下跌0.96%，贴水4.40点。50ETF收于2.806点，上涨0.14%。

　　策略上，今日指数受恒生指数拖累表现较弱，恒指大幅下跌主要原因为担心加泰罗尼亚独立局势，明日A股或出现较大程度反弹，沪深300指数短期趋势不明朗，IF合约建议观望。上证50指数上涨至前期高点，短期存在压力，IH合约建议平掉多头头寸获利了结。中证500指数明日或将出现报复性反弹，中期上涨趋势未变，中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约把握调整后的做多机会。

　　沪指进入小幅调整的状态，收盘小幅下跌11.62点，酿酒，医疗行业板块涨势良好，防御性作用凸显。节后这段时间，沪指主要围绕3370至3400之间窄幅运动，十九大期间，维稳行情的特点体现较为明显，题材股来看，行情持续性不足依旧是一个很大的问题，比如前日涨势良好的环保概念板块，周四出现了不同程度的回调，不过对于中线趋势投资者来说，这种类型的回调或是一个很好的加仓契机。技术面来看，大盘继续下探PBX4线，但并未跌破，在PBX4线处获得较大支撑；成交量上来看，昨日成交量较前一日持平，板块上涨持续性不足的情况下，成交量较难以放大也是情理之中的事；PSY心理线指标来看，其再度向下突破均线位，说明目前板块轮动加速情况下，对大盘后市不确定性开始加深；MACD绿色柱状继续加大，双线继续位于一个空中楼阁的状态，这也说明了在技术指标有回调需求的情况下，大盘由于政治上维稳的需要，并未开始和技术面产生随动现象。后期来看，板块分化将继续，主题投资还应关注其事件本身的体量以及后续发展对其板块是否有持续上涨的预期，短期内谨慎追高疯涨板块，回调加仓的方式更为可行一些。