国贸期货：09月21日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-21 08:34:00

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　　【基本面】

　　1、美联储2017年9月FOMC货币政策会议关注点：① FOMC是否宣布在2017年开始缩表。② 是否就2017年再度加息给出新的线索。③ 对美国通胀前景的看法。④ 经济预期报告(SEP)和点阵图是否会发生变化。

　　2、中国1-8月城镇固定资产投资同比增速7.8%，较上月回落0.5个百分点，不及预期的8.2%，创1999年以来新低。8月规模以上工业增加值同比 6%，预期 6.6%，前值 6.4%。8月新增人民币贷款 1.09万亿元，社会融资规模1.48万亿元，均远超市场预期。但M2货币供应同比增速降至8.9%，续创历史新低，为连续第七个月放缓。

　　3、现货方面：好铜成交积极性好于平水铜，湿法铜依然难觅贴水货源，报价持坚，下游保持刚需，持货商仍在试图挺升水，贸易商压价，较上周相比成交活跃度有所回落。关注后续进口铜的入市进度。盘面重心再抬，持货商报价稳中持坚，平水铜报升水30元/吨-40元/吨，好铜报升水50元/吨-60元/吨，成交价格为50730元/吨-50860元/吨，整体低价货源难觅。

　　4、库存方面：全球铜显性库为64.47万吨，较上周末末增加7.17万吨。LME铜库存较上日增13225吨至313850吨；上期所铜库存较上周末减6100吨至166747吨。

　　【行情评述】

　　21日凌晨，美联储召开9月FOMC货币政策会议关注： FOMC是否宣布在2017年开始缩表；是否就2017年再度加息给出新的线索；对美国通胀前景的看法。中国1-8月城镇固定资产投资同比增速7.8%，较上月回落0.5个百分点，不及预期的8.2%，创1999年以来新低。8月规模以上工业增加值同比 6%，预期 6.6%，前值 6.4%。8月新增人民币贷款 1.09万亿元，社会融资规模1.48万亿元，均远超市场预期。但M2货币供应同比增速降至8.9%，续创历史新低，为连续第七个月放缓。好铜成交积极性好于平水铜，湿法铜依然难觅贴水货源，报价持坚，下游保持刚需，持货商仍在试图挺升水，贸易商压价，较上周相比成交活跃度有所回落。关注后续进口铜的入市进度。盘面重心再抬，持货商报价稳中持坚，平水铜报升水30元/吨-40元/吨，好铜报升水50元/吨-60元/吨，成交价格为50730元/吨-50860元/吨，整体低价货源难觅。短期来看，有色价格高位宽幅震荡，市场有企稳迹象，可轻仓布局多单，继续关注供暖季限产对铝价的推升。

　　【操作策略】

　　操作上，短期来看，有色价格高位宽幅震荡，等待市场企稳，继续关注供暖季限产对铝价的推升。建议关注铅1710逼仓行情，铅锌价差策略、铅跨期正套策略设止盈持有。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚

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