国贸期货：9月15日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-15 08:23:55

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　　【市场行情回顾】

　　周四沪胶低位震荡，收盘下跌。其中主力合约RU1801最低价16360元/吨，最高价16770元/吨，收跌400元/吨，收于16420元/吨(-2.38%)；1709和1805合约分别收于13415元/吨(-0.99%)和16740元/吨(-2.45%)。东京期胶日盘收盘下跌：1709收于222.5日元/千克，跌2.5日元/千克；1801收于225.8日元/千克，跌3.8日元/千克；基准1802收于227.9日元/千克，跌3.1日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交451123手，较前一交易日增加20979手(+4.88%)；该合约持买单量前20名会员合计持买90365手，较前一交易日减少3218手(-3.44%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单123784手，较前一交易日减少2392手(-1.90%)；上期所仓单数量为370280吨，比上一个交易日减少340吨。今日沪胶走低，青岛保税区美金胶市场报价下跌20-30美元/吨，市场观望气氛浓，主动报盘欠活跃，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1930美元/吨；马来西亚SMR20#报价1710美元/吨；印尼SIR20#报价1680美元/吨；泰国STR20#报价1710美元/吨，越南SVR3L报价1775美元/吨。沪胶弱势震荡，而干胶市场价格稳中下调100元/吨左右，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价16700元/吨；16年海南国营全乳胶报价13825元/吨；越南SVR3L报价13800元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格涨跌互现：生胶片55.09，跌0.52；烟胶片56.69，跌0.38；胶水55.00，涨0.50；杯胶47.00，涨0.50。(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周四沪胶主力1801合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加21486手(+2.84%)，持仓量增加5528手(+1.40%)。主力合约1801交易前二十名会员多空均以减仓为主，多头减仓幅度大于空头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.73，环比上一交易日下降0.01。今日沪胶早盘震荡上行，下午盘在黑色系跳水的带动下一路下行，跌幅有所扩大。现货市场价格虽然跟随盘面下调，但整体表现相对坚挺，基差有所走强：混合胶与期货主力的基差缩小至2770元/吨左右，3号烟片升水主力合约280元/吨左右；目前的价差水平对非标套利盘来说安全边际和利润空间都比较大，因此套利盘的压力并没有明显减小，短期对于沪胶的上行扔会造成较大的压制。目前合成胶目前收到丁二烯成本支撑和货源紧张的问题，相对天胶偏强，从而对于天胶有一定提振作用。从基本面上来看市场整体偏强，而期货上以短线资金为主，短期或难以打破僵持，新单暂且观望，持有多单做好止盈止损，关注主产国减产结果。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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