国贸期货：9月06日早报

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　　【基本面】

　　1、9月05日，J1801大幅低开，窄幅震荡前行，盘中出现一波较大幅度下跌，但短时间内反弹，最终下跌1.87%，收于2305.0，成交量419082，持仓量257050，减仓13590；JM1801同样大幅低开，窄幅震荡前行，盘中表现和JM1801相似，出现一波跳水后反弹，最终下跌1.87%，收于2305.0，成交量419082，持仓量257050，减仓13590。

　　2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1520元/吨，较前日上涨30元/吨。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1600/吨，较前日上涨15元/吨。天津港—平仓价(含税)：一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产现货价格为2325元/吨，与前日持平。

　　【行情分析及操作策略】

　　5日，河南安阳、洛阳地区焦炭价格上涨100-150元/吨，地区成交情况良好。当前虽然焦炭价格仍然在上涨，但钢厂的采购意愿和对提涨的接受程度在减低，目前钢厂的焦炭库存在增加，贸易商出货意愿也在增强，预计焦炭价格持续上涨可能性小，近期会达到顶端。

　　5日，J1801大幅低开，窄幅震荡前行，盘中出现一波较大幅度下跌，但短时间内反弹，最终下跌1.87%，收于2305.0，成交量419082，持仓量257050，减仓13590；JM1801同样大幅低开，窄幅震荡前行，盘中表现和JM1801相似，出现一波跳水后反弹，最终下跌1.87%，收于2305.0，成交量419082，持仓量257050，减仓13590。

　　操作建议：双焦5日均大幅低开，下跌收盘。J1801延续前几日的下跌趋势，最低价跌破20日均线，JM1801继续高位震荡。当前大趋势并未出现，近期预计双焦继续震荡行情。当前焦炭焦煤比价为1.6，价差达到888，为历史高点。15、16年8月同期的比较在1.3-1.4之间，价差在200-400之间。基本面焦煤走强，焦炭走稳。建议近期可做跨品种套利，买多焦煤卖空焦炭。仅供参考。

　　国贸期货研究员：毛鹏飞