国贸期货：8月11日早报

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【动力煤】第4页: 【贵金属】第5页: 周四期价走高，但政策风向有变 第6页: 【铁矿石】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 维持偏多看待第10页: 【铜】铜价高位震荡第11页: 橡胶早评：沪胶近强远弱 向上压力犹存第12页: 【油脂油料】

　　【国内】

　　新华社发文称，今年以来，中国主要经济指标好于预期，经济结构持续优化，经济韧性日益增强，稳中向好的发展态势更趋明显。今年上半年中国经济增长6.9%，宏观经济稳定性增强。多家国际机构近期纷纷上调对今年中国经济增长预期。这些机构普遍认为，随着中国经济再平衡进程稳步推进，经济前景得到良好支撑。

　　中国钢铁工业协会：当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，甚至是误读；严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限，不能谈环保色变，草木皆兵。

　　财政部、税务总局、环境保护部联合下发通知，要求各地全面做好环境保护税法实施准备工作。通知要求各地落实税法授权事项，确定本地区应税大气污染物和水污染物具体适用税额，以及应税污染物排放量抽样测算和核定征收方法。环境保护税明年开征，利好环保产业。监测类服务企业、工业污染治理的相关行业企业需求有望增多，如工业废水、工业废气、膜技术等细分领域的企业将迎来新一波业绩增长。另外，随着治污难度的加大，环保企业和工业企业之间的合同协议也将受到影响，环境服务费用可能随之提高。

　　央行要求积极做好四川及新疆地震救灾工作，将密切关注灾情对经济金融运行的影响，抓紧研究落实支持灾后重建的政策措施，加大对抗震救灾和灾后重建的金融支持力度。

　　全国人大财经委副主任尹中卿：房地产业过度繁荣不仅绑架了地方政府，也绑架了金融机构，抑制甚至损害了实体经济的发展，吹大了资产泡沫，积累了欠债风险；没有任何一个经济发达国家将房地产业推高到经济支柱产业，房地产业再发达也不可能真正实现国富民强。

　　财政部发布《关于切实做好社会保险扶贫工作的意见》，提出完善基本养老保险基金投资运营政策，加强风险管理，提高投资回报率。

　　央行周四进行500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有600亿逆回购到期，净投放300亿。此外，央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。

　　雄县住房和城乡建设局发布关于成立房屋租赁信息服务中心的通告，通告称为了进一步规范房屋租赁市场，加强房屋租赁管理，打击恶意炒作行为，温控房屋租赁价格，促进县房屋租赁市场有序发展，雄县成立房屋租赁信息服务中心。

　　沈阳楼市新政：部分区域居民购二套及以上商品房5年内禁售；所有新申请预售许可证的项目，一律按照一房一价的制度申报房源价格，且6个月内不得调整，6个月后可申请下调申报价格；沈阳市将对照户籍居民权利，逐步落实租客权利，积极推进购租同权。

　　新华社报道，山东省近日出台2017年煤炭消费减量替代工作行动方案，提出2017年内全省净压减煤炭消费量2706万吨以上，2017年煤炭消费总量控制在38233万吨以内。山东省发展和改革委员会相关负责人介绍，山东将通过落实重点行业、重点企业压减煤炭消费等措施实现上述目标。其中，2017年，除济南钢铁公司产能全部停产外，全省计划压减粗钢产能527万吨、生铁产能175万吨。此外，山东将尽快关停淘汰落后煤电机组及燃煤小锅炉。对已列入2017年及以前关停计划但尚未关停的166.65万千瓦机组，必须在8月底前停止运行。10月底前，7个传输通道城市全面淘汰行政区域内的燃煤小锅炉，合计15704台，15766蒸吨/小时。山东省还提出，将加大“外电入鲁”等措施以减少省内发电用煤。据山东省发改委介绍，山东省2017年新增接纳省外来电102亿千瓦时，可替代煤炭消费量450万吨；新增新能源发电装机300万千瓦左右，可替代煤炭消费量70万吨。

　　河南省政府公告称，按工信部要求，林州市林丰铝电有限责任公司等5家企业20.7万吨电解铝项目产能，在全国范围内出让产能指标。据悉，上述企业已经与内蒙通辽市一家企业签订了转让协议。

　　【国际】

　　美国7月PPI环比降0.1%，预期和前值均为升0.1%；同比升1.9%，预期升2.2%，前值升2%。美国7月核心PPI环比降0.1%，预期升0.2%，前值升0.1%，同比升1.8%，预期升2.1%，前值升1.9%。

　　美国至8月5日当周初请失业金人数24.4万，已连续127周低于30万关口，但仍高于预期的24万，前值由24万修正为24.1万；7月29日当周续请失业救济人数195.1万，预期196万，前值由196.8万修正为196.7万。

　　美国2项经济数据不及预期，欧美股市盘中跌幅持续扩大，纳指、富时100指数及德国DAX指数均跌逾1%。

　　美联储杜德利：美国通胀率升至通胀目标2%将需要一段时间；美元走弱应该帮助提升进口价格，帮助推高通胀。

　　美朝紧张局势未见缓解迹象。据朝中社，朝鲜方面表示，军队将在8月中旬完成关岛的打击计划，而后等待最高领导人金正恩的命令。朝鲜称在认真研究以四枚火星-12型中程导弹“同时攻击”关岛；发射的火星-12将落在距离关岛30-40公里处。

　　欧佩克月报显示，欧佩克7月原油产量再度增加0.5%至3287万桶/日，减产执行率也从6月的96%下降至86%；将2017年全球原油需求增长预期由127万桶/日上调至137万桶/日；将2018年全球原油需求增长预期由126万桶/日上调至128万桶/日。

　　沙特能源部长法利赫：与伊拉克油长的谈话中强调了敦促各方提高减产执行率的重要性，减产执行率高将为全球油市创造积极信号；沙特和伊拉克的经济关系将为两国未来在贸易和共同投资上的合作创造机会；与伊拉克石油部长一致同意应维持原油市场均衡，同意应强化对减产承诺的遵守。

　　波罗的海干散货指数涨4%，报1092点，为连续第9日上涨，刷新4月28日以来新高。

　　【行情综述及评论】

　　周四(8月10日)，国内期市收盘多数走高，黑色系全线上扬，动力煤涨超3%，双焦涨约2%，热卷、铁矿石、螺纹钢上涨约1%；避险情绪推升贵金属，沪银上涨逾3%；有色金属势头趋弱，沪铝小幅上行，仅沪镍上涨逾1%；化工品多数飘红，PVC涨近2%，表现最好；农产品多数小幅走高，仅郑棉涨幅略超1%。

　　避险情绪推升贵金属。消息面上，美朝紧张局势发酵在朝鲜接连进行导弹试射之后，美国总统特朗普发出可能对朝鲜金正恩政权施以“烈火与雷霆”的警告，朝鲜则警告向关岛发射中远程战略弹道导弹，这导致市场避险需求升温。

　　多个钢材价格监测平台数据显示，目前钢铁价格为2012年5月以来的最高水平。近日，钢铁大省河北发布了《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，提出今年冬季石家庄、唐山、邯郸等重点地区钢铁企业限产50%；全省焦化企业限产30%。业内人士表示，环保高压下，后期市场供应收缩预期依然强烈，对钢铁市场信心提振明显，钢厂挺价意愿坚决，钢材价格易涨难跌。

　　沪铝小幅上涨。业内人士称，下半年电解铝的产能和产量减少相对确定，但幅度上并没有市场所表现出来的这么乐观；站在目前关键时点，虽然依然维持铝价偏多的中长期观点，但并不认为铝价会上演无理暴力走势。

　　随着商品涨幅不断攀升，谨慎气氛升温。中证报刊文称，今年以来，铜、铝、铅、锌四种基本金属期价涨幅惊人，累计涨幅均超15%。不过，分析人士指出，当前周期并非长周期切换，而是政策主导的中短周期加速切换带来的牛市，因此后市上方空间反而由于一步到位式的上涨而越来越小。