倍特期货：8月10日解盘

　　股市冲高回落 短期继续调整

　　观点：今日股市冲高回落，上证收报3261.75点，下跌0.42%。深证收报10480.64点，下跌0.61。沪深300收报3715.92点，下跌0.41%。中证500收报6289.22点，下跌0.8%。上证50收报2611.34点，上涨0.34%。消息面上，香港金管局：将继续促进银行稳定和有效运作。将开始就2018年银行亏损吸收能力进行咨询。中国央行500亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%，400亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%，均与上次持平。商务部回应美对中国铝箔反补贴调查：敦促美方慎重行事。中国央行：加大对抗震救灾和灾后重建的金融支持力度，将密切关注灾情对经济金融运行的影响。市场方面，今日股市冲高回落，一个方面是蓝筹股继续调整，银行股领跌，主要目的实验市场此位抛盘。从今日市场来看，空头宣泄力度不强，打压空间不大。另外一个方面，中小板和创业板连续上涨之后，压力位接近，短线资金获利平仓推动。整体来看，短期股市继续调整，力度较低。

　　交易策略方面，IF1709合约暂时不持仓，短期观察股市调整力度。

　　(倍特期货 杜辉)

　　沥青周线重心继续提升

　　【盘面评述】Bu1712开盘2,728，最高2,766，最低2,694，收盘2,726，上涨0.29%，成交742,538，持仓560,972(-15,820)。Bu1712-Bu1709价差144(+6)。Bu1712日盘表现稳定，多空力量均衡，日线重心继续提升，但仍未回到前期的上升趋势线之上；周线维持上行趋势，实体下方分别有布林中轨、5周均线和40周均线托底。现货市场价格：东北2500-2650、华北2450-2650、山东2500-2650、西北3250-3800、华南2500-2600、华东2600-2750、西南2900-3000。

　　【观点与操作策略】本周沥青装置开工率66%，周环比仅上涨1个百分点，加之8月进口货源偏少，市场供应压力仍不大。需求根据地区有差异：东北、华南刚性需求较好，主力炼厂库存明显回落；华北、华东因雨水天气和环保检查影响，刚性需求表现相对弱，炼厂库存走高。基本面优势较前期有所弱化，短期沥青涨势预测将放缓，但由于供需结构并未发生实质性转变，且技术面支撑较强，期货价格下方空间较小，短期走势以偏强震荡为主，Bu1712低位多单可继续持有。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇上下游两端有支持

　　【现货】：陕西2100，川渝2200，两湖2400，河南2150，内蒙2000，江苏2500，宁波2590，山东2230，华南2500，东北2350.CFR中国285美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，截至8月10日，国内甲醇整体装置开工负荷为67.39%，环比上涨1.85%；西北地区的开工73.62%，环比上涨2.11%。供需面：西北地区生产企业运行多平稳，整体签单顺利，部分货源仍供给烯烃。而内地传统下游受环保影响采购略有下降，供应面波动不大。目前现货市场整体变化不大，区域性窄幅上推，从下游数据了解的情况看，开工表现尚稳，对上游需求存有支撑。当然除了下游需求的平稳支撑外，目前市场偏强走势的信心还跟煤炭系有关，因为国内甲醇生产均是以煤炭做为原料，煤炭价格在近期持续推涨且后市的供给释放压力并不大，因此上下游两端仍会对甲醇市场形成支撑。短期节奏上主要关注黑色系与相关联品种L、PP的走势，操作上仍以多单提保护持有为主。

　　【操作建议】：震荡趋上节奏，1801前多保护2620-2640。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃随市整理

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1360，河北德金1336，河北迎新1392，滕州金晶1520，湖北亿钧1490，武汉长利1560.

　　【盘面】据卓创了解，本周重点监测省份生产商库存总量为2772万重量箱，较上周四减少45万重量箱，降幅1.60%。华北沙河、华南广东地区出货良好，厂家库存削减，原料、燃料供应趋紧导致原片成本抬升，业者对后市价格有看涨预期。据最新消息，郑商所修改了玻璃期货交割业务规则，主要从仓单的有效期与过磅检重方面进行了重新规范。此次相关业务规则的修改主要目的是为了防范交割风险，促进玻璃产业客户参与。盘中玻璃出现反弹，当前的反弹应该和业务规则的修改没有关系，因为该业务执行日期是在2018年的8月份后起执行，所以对当前主力与次主力影响不大，或更多的与盘中黑色系有关，市场环保风因素推动强劲，引领工业品持续走强。近期交割区域市场有所提涨，不过盘面期价仍属于升水格局，因此盘中续涨情绪仍表现谨慎，与其他建材系相比还是偏弱的。技术上看，短线走势或跟随当期市场氛围偏强震荡，我们之前建议的试远月空单看法依旧有效，只是节奏上需要考虑避避短期市场的强劲风头，择机再次参与。

　　【操作建议】：短期工业品市场偏强带动，1801已试空单可锁仓应对或参考指数1440止损；新空保持谨慎，择机参与。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤库存低位存支撑

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混580-590元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：635-645元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存8.9日588.5万吨(8.8日590万吨)：截至8月10日，沿海六大电厂平均库存量为1132.24万吨，平均日耗84.15万吨，可用天数13.5天。本周环渤海动力煤价格指数报收于583元/吨，环比持平。据卓创了解，8月15日起，唐山港全面停止接收煤炭汽车集港运输；2017年9月30日起，唐山港全面停止煤炭汽车疏港运输。目前来看，虽然煤炭市场需求存在转淡背景预期，但当前市场各方面信息并不支持煤炭价格的回调空间，前几日曾预示过，从最新的8月份长协价就可以看出，当前煤炭价格并不会如预期那样阶段性走弱，空间会受限制。近期的盘面表现亦是如此，高位僵持不下，远月甚至提前升水于近月，说明市场预期方面依旧较为看好后市。另外一个主要支撑因素是上下游港口库存依旧不高，后面9、10月份库存若仍不能累积上来，那届时远月调整空间也会受限，具体操作上还需跟踪库存数据与市场政策信息。

　　【操作建议】1709前空以触及离场位，后面也暂不建议参与；1801换月后偏强，上下空间不太明确，短时590分水参考保护。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭上涨

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭资金减仓上行。产业链方面，上游焦煤大矿开始陆续上调报价20-50元/吨不等，各环节焦煤焦炭库存无累积，煤炭上行驱动仍在。现货市场，山西地区焦炭市场现二级主流价格为1600-1650元/吨，准一级1650-1750元/吨，一级焦报1800元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1750元/吨；邢台准一级出厂报1810元/吨，唐山二级到厂1880-1940元/吨，准一级到厂1980-1990元/吨。焦煤方面：华北地区：山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1300元/吨，S1.2，G70报1060元/吨，S1.3，G85报1110元/吨。综合来看，短期内焦煤焦炭销售火爆，而政策方面刺激到产能的释放释放需要时间，短期内库存结构难以形成压力，煤炭强势基础仍在。焦煤1801，最高1350，最低1310，收于1334.5。焦炭1801，最高2168.5，最低2118，收于2161。

　　【观点与操作策略】焦煤1801，依托1240；焦炭1801依托1980持有多单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　马棕油库存及产量数据利空 市场翘首以待USDA供需报告

　　【盘面评述】消息方面，美国农业部(USDA)公布，截止8月6日当周，美豆长优良率为60%，前一周为59%，优良率上提主要得益于产地气温下降和降雨增多。巴西贸易部公布，巴西7月大豆出口量达6955220吨，较去年同期增加两成，截止7月底，年累计出口量达5094万吨，处于历史高位。马来西亚棕榈油局(MPOB)今日公布，马来西亚7月末棕榈油库存较上月增加16.8%至178万吨，产量较6月增加20.7%至183万吨，出口增加1.3%至140万吨。相较之下，分析师此前预估7月末棕榈油库存增长6.5%至163万吨，产量预估增加11%至168万吨，出口预估增加4%至143万吨。船运调查机构ITS今日公布，马来西亚8月1—10日棕榈油出口量为355009吨，较7月1-10日出口的360114吨下降1.4%。美国农业部(USDA)驻雅加达办事处将2017—18年度印尼棕榈油出口预估上调至2650万吨，较USDA官方预估高出100万吨。印尼贸易部7月31日表示，印尼8月将维持毛棕榈油出口关税为零水平。咨询机构战略谷物预计欧盟2017年油菜籽产量为2190万吨，较去年增加8%。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6200元/吨(涨20)，张家港贸易商报价6200元/吨(平)；24度棕榈油张家港地区港口报价5750元/吨(跌30)，广州地区报5700元/吨(平)；四川成都进口四级菜籽油6700—6800元/吨(平)。期货方面，y1801,阳线，收于6324，涨0.64%，持仓增20802；p1801，阴线，收于5418，涨0.11%，持仓增14890；OI801，阳线，收于6882，涨0.97%，持仓增24424。

　　【观点与操作策略】国际市场，美豆优良率有所提高，但低于去年同期水平；马棕油产地产量增加，库存上升；菜籽油欧洲种植面积增加，产量较往年有所上升。国内市场，豆油库存高位且持续增加；棕榈油港口库存低位，但随着中秋、国庆节日的临近，进口量将会逐步增加；菜籽油库存环比减少。中长期来看，国内油脂供需偏松，但随着消费淡季的褪去，供需面或可得到改善。短期操作上，y1801、OI801市场情绪不稳定，观望者继续等候凌晨USDA供需报告出炉，依托MA60买入者，侧重多单减持；p1801马来西亚棕榈油7月实际库存高于市场预期，多单减持，做好止损保护。

　　(倍特期货 刘思兰)

　　轻多等待USDA报告

　　【盘面评述】

　　现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2900、天津2940涨40、秦皇岛2880涨10、东莞2860跌10、广西防城港2860涨20、周口2940。菜粕现货未报。

　　期货方面，豆粕1801合约收于2829，涨12点，涨幅0.43%，菜粕1801合约收于2829，涨12点，涨幅0.43%。

　　消息面上,美国农业部(USDA)在每周一作物生长报告中公布称，至8月6日当周，美国大豆生长优良率为60%，高于分析师预期的59%，以及之前一周的59%。　美国农业部公布的数据显示，截至8月3日当周，美国大豆出口检验量为685,697吨，高于市场预估的25-55万吨。美国农业部(USDA)周一公布，民间出口商报告向未知目的地出口20.6万吨大豆，2016/17市场年度付运。贸易消息人士周四表示，私人分析公司Informa Economics预计美国2017年大豆产量为41.96亿蒲式耳，大豆平均单产为47.3蒲式耳/英亩。　7月27日止当周，美国2016-17市场年度豆粕出口销售净增8.71万吨，市场预估在0-15万吨，较之前一周以及前四周均值均出现显著增加。天气方面，在爱荷华州等主产区，降雨量低于预期，预计该地区未来十天的降雨量较少。商品气象集团(CWG)预期，25%-30%的玉米和大豆作物(主要集中在爱荷华州、伊利诺斯州和大平原北部地区)将面临较为严重的干旱压力。特别令人关注的是，北达科他州的作物将继续承受干旱之苦。

　　【操作策略】

　　基本面上，全球大豆库存及美豆新季单产及产量前景并未下调，反而全球大豆产量和库存预估双双上调,表明供需面上外盘是总体是宽松偏空的。美豆系品种在市场充分了解其供应宽松背景下大幅下跌可能性不大。7-8月之间, 美豆逐渐从开花期往结荚期过渡，大豆对天气的变化异常敏感，可供炒作的时间较为充足,天气成为影响豆系品种行情的最大因素。国内两粕的走势也将紧贴外盘。外盘大豆又开始担忧干旱天气，基本延续天气影响一步一动的节奏，周一USDA公布生长优良率略有下降，市场多头情绪再次趋于乐观，国内两粕在整体氛围多头浓郁的背景下继续维持筑底趋上的走势。今日凌晨即将出炉的美豆月度供需报告，也被整个市场目前普遍解读为预计会有小幅利多，一定程度上也将的提振期价。今日国内两粕主力合约小幅上涨。关注豆粕1801合约2750-2800，菜粕1801合约2200-2250区间支撑，操作上周一开始建议的日内短线逢低入场多单为以防万一可在夜盘收市前择机止盈出场,趋势多单底仓继续轻仓持有,等待USDA报告。

　　(倍特期货 刘体峰)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！