国贸期货：8月11日早报

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-08-11 08:46:12

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　　【操作策略】

　　周四黑色各品种盘面依旧比较强势，螺纹钢盘中冲高，现货坚挺，钢坯日内涨100，涨幅较大；煤焦矿现货也表现比较强，期价支撑线上高位震荡整理。盘中有部分关于近两日中钢协会议的消息扰动，但对盘面影响不大，尾盘小幅略有走弱。不过盘后公布中钢协会议纪要显示，联合倡导维护钢铁行业平稳运行，并对近期扰动市场较多的环保政策给予降温。从语言表述来看对进一步推高钢材价格的预期比较抵触，但就会议参与主体来看，并不能代表全市场相对客观的情况。不过比较重要的一点是，这可能侧面反映价格连续上涨引发市场关注度在逐渐提高，甚至涉及到维稳的高度，因此，需理性看待当前或未来的市场行情。

　　从基本面来看，市场关注度仍在于供给端，需求端暂时维稳，观察下周公布的宏观经济数据。我的钢铁库存数据显示社会库存环增，厂库库存环降，库存矛盾暂时不大，需求旺季前中间贸易环节有部分备库动作，虽然有恐高心情，但看涨心态还是没有消除，不过不建议盲目跟风，下半年市场关注度在炒作环保及限产等概念时，应更多注意需求端对冲效应。

　　基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止10日收盘， rb1801期现价差290，较前一日扩大63。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)

　　操作上，周四期价高位震荡，外围监管市场对价格波动的关注度提高。多单酌情减持观望，近期市场风向不确定性大，建议观望为主。供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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