国贸期货：8月4日早报

　　第1页: 股指早报第2页: PTA早报第3页: 动力煤早报第4页: 贵金属早报第5页: 螺纹钢早报：螺纹钢价格偏强，观察上冲动能第6页: 国债期货早报第7页: 铁矿石早报第8页: 宏观和消息面早报第9页: 焦煤/焦炭早报第10页: 聚烯烃早间评论：维持偏多看待第11页: 铜早报：铜价高位震荡第12页: 橡胶早评：沪胶弱势运行 现货交投冷清第13页: 油脂油料早报

　　【基本面】

　　1、美国6月耐用品订单环比终值 6.4%，初值 6.5%；扣除运输类耐用品订单环比终值 0.1%，初值 0.2%；扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 0.0%，初值 -0.1%。7月ISM非制造业指数 53.9，创2016年8月份以来新低，预期 56.9，前值 57.4。

　　2、现货方面，持货商再抬升水意愿明显，但市场暂难接受，恐在小幅升水水平间仍有一段拉锯。在市场报价大幅提高的前提下，市场出货量明显增多，成交量明显不及昨日，成交先扬后抑。报价维持稳定，但下游对升水状态难有认可度，持货商又无意降价，因此成交继续陷入僵持格局，平水铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，好铜报平水-升水20元/吨，成交价格为49930元/吨-50200元/吨。

　　3、全球铜显性库为63.45万吨，较上周末末增加0.2万吨。LME铜库存299425吨，较上日减少1675吨，上期所铜库存178783吨，较上周末增加6009吨。

　　【行情评述】

　　美国6月耐用品订单环比终值 6.4%，初值 6.5%，小幅低于预期；7月ISM非制造业指数 53.9，创2016年8月份以来新低，美元指数继续延续弱势下跌。有色金属处于上涨后的震荡阶段，LME铜继续下探后走高，锌、铝冲高回落，镍价整理后有望进一步上升。报价维持稳定，但下游对升水状态难有认可度，持货商又无意降价，因此成交继续陷入僵持格局，平水铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，好铜报平水-升水20元/吨，成交价格为49930元/吨-50200元/吨。短期来看，有色价格震荡整理，短线观望，中线等待回调做多的机会，不建议追高。

　　【操作策略】

　　操作上，短期来看，有色价格震荡整理，短线观望，中线等待回调做多的机会，不建议追高。仅供参考。