国贸期货：7月26日早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-26 08:20:48

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　　【市场行情回顾】

　　周二沪胶小幅震荡，呈现出近弱远强的走势。其中主力合约RU1709最低价13415元/吨，最高价13820元/吨，收跌25元/吨，收于13640元/吨(-0.18%)；1801和1805合约分别收于156170元/吨(+0.49%)和16435元/吨(+0.89%)。今日东京期胶日盘收盘上涨：1707收于206.0日元/千克，张4.2日元/千克；1711收于210.3日元/千克，涨2.0日元/千克；基准1712收于211.5日元/千克，涨2.2日元/千克。数据显示周二上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交317051手，较前一交易日减少43038手(-11.95%)；该合约持买单量前20名会员合计持买106435手，较前一交易日减少2563手(-2.35%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单128610手，较前一交易日减少4908手(-3.68%)；上期所仓单数量为350470吨，比上一个交易日增加1130吨。今日沪胶震荡，青岛保税区美金胶市场报盘走低5-50美元/吨。市场报盘较不活跃，零星试探报盘，多数持观望心态，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1830美元/吨；马来西亚SMR20#报价1565美元/吨；印尼SIR20#报价1560美元/吨；泰国STR20#报价1565美元/吨，越南SVR3L报价1600美元/吨。沪胶横盘震荡，现货市场报价窄幅运行，少数报价小涨50-100元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价16175元/吨；海南全乳胶报价13600元/吨；越南SVR3L报价13000元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格小跌：生胶片52.58，跌0.30；烟胶片56.18，跌0.92；胶水47.00，持平；杯胶42.50，持平(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周二沪胶主力1709合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少93784手(-14.66%)，持仓量减少9546手(-2.23%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，多头减仓幅度大于空头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.83，环比上一交易日上升0.01。今日沪胶1801合约升水1709合约价差继续扩大，收盘两者价差已经扩大到2530元/吨，达到历史价差高位。远月合约增仓表现强势，显然远月高升水有利于化解9月的交割压力，但高升水将带来较好的正套机会，也给给出了套保空间。从盘面上来看，目前沪胶呈现出近弱远强的局面，而且目前资金对于宏观预期和需求乐观情绪都升温，因此预计后市沪胶仍有反弹空间。由于基本面的推移，资金对于远月的青睐要更高，后市可将仓位逐步移向1801合约，1709合约临近交割月，暂且回避；对于1801合约在15800-16000一带逢回落可小仓位做多，做好止损。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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