国贸期货：5月31日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-31 08:17:21

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　　【行情评述及操作策略】

　　5月26日15：00，COMEX黄金主力报收1260.9美元/盎司；COMEX白银主力报收17.235美元/盎司。端午假期间，COMEX黄金主力涨约0.4%，COMEX白银主力涨约0.9%。5月26日，au1712合约报收283.35元/克，涨0.02%；ag1712合约报收4125元/千克，涨0.0%。

　　周五亚盘，沪金开盘后亦围绕日均线震荡，于午后尾盘拉升明显。进入欧美时段，受G7峰会结束之际，特朗普称美国有可能将退出巴黎气候协议，遭到默克尔的怒怼表示欧洲不能在依靠美国，再次引起国际地缘政治危机，提振避险情绪，金价受到较大提振。内盘则因端午假期休市至5月31日早间才开盘。5月29日，适逢假期，外盘市场成交清淡，金价整体围绕日均线窄幅震荡；5月30日，外盘金价亦整体维持在1260上方震荡。

　　整体来看，虽当前欧洲政治不确定性提振避险情绪，对金价于1260美元仍有支撑，但是进入6月份，我们认为市场的焦点将转移至美联储6月加息上来，且预计在美国就业市场强劲，通胀指标尚可，美国一季度经济得到上修，料二季度将继续改善的格局下，美联储6月加息概率达80%以上，故黄金将在加息前夕(6月15日，美联储公布货币政策决议)面临着较大的下行风险。其次，虽近期美国经济数据表现不佳，打压美元反弹无力。但随着加息来袭、美国经济整体乐观，欧元也因即将来临的欧洲政治不确定性(意大利可能提前大选)出现回调，故料美元将有望企稳反弹，从而进一步打压金价。

　　需求方面上看，亚洲黄金实物需求二季度有所改善，尤其中国的金条需求攀升令金交所的黄金TD价格近期表现较好，较国际金价溢价也有所收窄。投资需求方面，黄金SPDR-ETF在上周五金价攀升之际，并无变化，可见投资者仍旧有所忌惮6月加息。白银方面，白银SLV-ETF持仓小幅流出。

　　操作上，避险助力多头稍占优势，令金价企稳1260美元/盎司上方。日内，COMEX黄金上方压力位：1275美元/盎司，下方支撑位：1250美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：287元/克，下方支撑位：282元/克。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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