广发期货：5月12日期货早评

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　　[信息要闻]

　　石油输出国组织(OPEC)周四(5月11日)公布最新月报显示，该组织4月产量连续第四个月下降，不过预计年内美国原油产量增速将会加快。OPEC将2017年美国原油产量增速从之前的58万桶/日上调至95万桶/日，同时将市场对其的原油需求预期削减30万桶/日。OPEC在报告中称：“美国油气企业已经加快了扩张步伐，预计2017年内将增加约60万桶/日。” 同时，该组织成员国减产执行率维持高位已经帮助3月经合组织(OECD)原油库存开始下降，尽管目前依然比5年平均水平高了约2.76亿桶。详细数据显示，参加减产的11个成员国产量4月下降至2967.4万桶/日。路透计算得出，4月OPEC减产执行率高达111%，较3月的104%继续攀升, 根据二手数据显示，包括尼日利亚和利比亚在内的OPEC原油产量4月减少1.8万桶/日至3173万桶/日。其中沙特产量回升约5万桶/日，但该国的减产幅度依然大于之前的承诺指标。

　　国际能源署(IEA)石油市场负责人Neil Atkinson周三(5月10日)表示，若石油输出国组织(OPEC)延长减产协议，将加剧今年下半年石油供不应求的局面。Atkinson当天在伦敦举行的Platts会议上表示，石油市场今年上半年变为供不应求，二季度石油需求将远超供给。同时，预计2017年需求将以130万桶/日的速度增长，2016年为160万桶。EA预计，到2020年全球石油平均年增长将超过100万通/日，中国与印度将成为需求增长中最主要的动力。同时，中东原油出口或将无法满足亚洲需求，到2020年石油市场的供应赤字将达到400万桶/日。

　　[评论建议]

　　原油价格延续涨势，市场多头信心进一步回归。OPEC月报显示其产量进一步降低，虽然上调了美国页岩油增量预期，但近期原油库存连续下架加上成品油库存的超预期下降让市场对原油消费又重燃预期。，加之OPEC预期在月底延长减产协议，油价有进一步上升空间，建议可以逐渐入场做多。