方正中期：5月12日早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压波动 资金打压洗盘加剧第2页: 铁矿石承压跌势 防范资金打压后减仓洗盘

　　期货：螺纹钢1710周四夜盘回落，收3004(跌56)，总减仓5.7万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头巨幅集中减仓、部分集中增仓，持仓量减少，集中度大降；空头巨幅集中增减换仓，持仓量微减，集中度大降。当前受环保限产预期及煤炭矿石下跌影响，压力区多头大幅集中减仓，盘面承压回落，空头小幅增仓压盘，低位区有支撑，资金大幅洗盘换筹、分歧极大；短期延续承压震荡调整，注意2980-3030区多空资金集中增减流向，防范资金打压洗盘。

　　现货：4月下旬会员钢企粗钢日均产量186.5万吨，旬环比增加1.53万吨，增幅0.83%；全国预估日均产量232.86万吨，旬环比增加0.87万吨。截止4月下旬末，会员企业钢材库存量为1405.19万吨，旬环比减少50.79万吨，降幅为3.49%。昨日唐山钢坯2940(跌30)成交转差，铁矿石微调，焦炭部分下调。全国主要城市螺纹钢部分上涨、成交清淡，上海3440(涨10)、北京3480(涨20)。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，高利润下供给压力较大，但库存续降，钢厂出厂价维稳为主(沙钢螺纹3450平稳，河钢3500)。短期需求尚可，地条钢督察及环保限产预期增强对市场有支撑，期货大幅波动影响现货市场心态，成交受其影响。

　　宏观及外盘因素：环保部要求尽快清理华北398个散乱污企业集群。山西今年将关闭18座煤矿，化解过剩产能1740万吨。中汽协：4月汽车终端市场需求乏力，产销同比环比均下降。中证报：监管严查委外投资，某银行紧急撤回再融资项目资金。外盘:道指微调，美元指数震荡，原油、黄金承压震荡，美铜回调，短期钢铁产业品种或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1710延续承压震荡调整，注意2980-3030区多空资金集中增减流向，防范资金打压洗盘；波段操作：持空15%资金仓位，突破3015平仓，若3030-3100区承压弱势回落则做空，若2930-2980区支撑较强则平空做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破3015平仓，若3030-3080区承压弱势回落则做空，若2950-3000区支撑较强则平空做多。

　　策略分析：短期期货受贴水较大、环保限产预期影响低位多头支撑较强，而受融资监管预期较重、供给压力仍在、煤焦矿石大跌等影响高位资金压盘，承压宽幅震荡行情。操作上：回调强支撑区企稳后做多为主，压力区承压弱势回落时可短空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。联系电话：13672097663。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：唐山市印发改善空气质量攻坚月行动方案：9日至31日分三个阶段；11日-25日：10日上报排放不达标的企业名单，11日零时起不达标的停产整治，并依法高限处罚，落实钢铁等重点行业和港口码头物料运输、装卸存储控制扬尘措施，凡不达标一律依法停产、停工治理；强化车油路综合治理；13日至16日，大宗货物实行错峰运输统筹。河北省《关于开展环境执法集中强化行动的通知》要求唐山、邯郸等8个城市于8日-17日，严厉查处大气环境违法行为，不能稳定达标排放企业一律停产整顿。国务院常务会议:全国共退出钢铁产能3170万吨、煤炭产能6897万吨，分别完成年度任务的63.4%和46%，要求运用市场化法治化手段，扎实有效化解和淘汰过剩落后产能。15日十点将公布4月M2、社融、新增人民币贷款数据，市场预计信贷增速将放缓。