方正中期：5月12日早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压波动 资金打压洗盘加剧第2页: 铁矿石承压跌势 防范资金打压后减仓洗盘

　　期货：铁矿石1709周四夜盘快速回落，收455(跌10)，总减仓18.5万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微调；空头部分集中增仓，持仓量大增，集中度增加。短期受环保限产预期及资金极端情绪影响，压力区多头大幅集中减仓，空头小幅增仓压盘，低位区空头打压积极性减弱，盘面弱势震荡。短期延续承压弱势行情，注意445-460区多空资金集中增减主动性，防范资金打压洗盘。

　　现货：周二全国45个港口铁矿石库存为13644，较上周五数据增38，较去年同期增3577，日均疏港总量268.7，上周五为272.4，去年同期255.7。昨日港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)主流微调、成交较差：曹妃甸475，青岛港470，日照港470。6月份新加坡掉期61.35元/吨(微调)、普氏62%铁矿石指数$60.95(涨0.2)，BDI指数震荡，离岸人民币微涨。当前内矿开工率维稳，主流报价小幅下调、成交较差；港口总库存历史高位，钢厂环保限产预期增强，市场心态较弱，钢坯下调、成交转弱，港口整体成交较差。

　　宏观及外盘因素：环保部要求尽快清理华北398个散乱污企业集群。山西今年将关闭18座煤矿，化解过剩产能1740万吨。中汽协：4月汽车终端市场需求乏力，产销同比环比均下降。中证报：监管严查委外投资，某银行紧急撤回再融资项目资金。外盘:道指微调，美元指数震荡，原油、黄金承压震荡，美铜回调，短期钢铁产业品种或承压震荡调整。

　　简要策略：铁矿石1709延续承压弱势行情，注意445-460区多空资金集中增减主动性，防范资金打压洗盘；波段操作：平空观望，若460-475区承压弱势回落则做空，若440-450区支撑较强则平空短多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：平空观望，若460-475区承压弱势回落则做空，若440-450区支撑较强则平空短多。

　　策略分析：短期期货受环保限产预期、库存历史高位、融资监管预期较重、货币偏紧等影响压力区资金抛压较重，但因贴水较大、螺纹强势影响低位区多头支撑增强、空头抛压减弱，延续承压弱势行情。操作上：压力区承压弱势回落时做空，回调强支撑区企稳后可平空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：唐山市印发改善空气质量攻坚月行动方案：9日至31日分三个阶段；11日-25日：10日上报排放不达标的企业名单，11日零时起不达标的停产整治，并依法高限处罚，落实钢铁等重点行业和港口码头物料运输、装卸存储控制扬尘措施，凡不达标一律依法停产、停工治理；强化车油路综合治理；13日至16日，大宗货物实行错峰运输统筹。河北省《关于开展环境执法集中强化行动的通知》要求唐山、邯郸等8个城市于8日-17日，严厉查处大气环境违法行为，不能稳定达标排放企业一律停产整顿。国务院常务会议:全国共退出钢铁产能3170万吨、煤炭产能6897万吨，分别完成年度任务的63.4%和46%，要求运用市场化法治化手段，扎实有效化解和淘汰过剩落后产能。15日十点将公布4月M2、社融、新增人民币贷款数据，市场预计信贷增速将放缓。