国贸期货：4月10日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-04-10 08:28:42

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　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：上周五，沪指于早盘微幅低开，在围绕前一交易日收盘点位进行了一段时间的窄幅整理后开启上行走势，盘中最高点位达到3295.19点，刷新年内峰值，尽管收盘前指数出现小幅回落，但最终大盘仍以刷新前一交易日记录的年度高点报收，沪深两市成交额小幅扩大。

　　清明节前，制约市场的主要问题之一便是热点的延续性，这一因素不仅令场内资金出现态度分歧，同时还影响了场外资金的入市意愿，而当中央高层在节中宣布雄安新区项目正式落地后，主力资金终于找到共同的方向形成合力，助推大盘节节走高，在3天内两度刷新年内高点。尽管雄安新区概念股在最近的几个交易日一片火爆，且作为国家级项目，该热点的延续性与带动能力毋庸置疑，但其对大盘产生的驱动效果却可能具有周期性，因此需注意规避中间出现间隙的时间节点，防范调整期可能发生的风险。目前春季行情已趋近尾声，一季度布局的热点(如两会提出的发展大计与概念题材等)均需时间来发酵，且市场在拉升后亦有盘整消化、夯实底部的需求，因此从历史行情来看二季度涨幅通常较一季度为小。本月作为年内解禁额度第二低的月份，资金面承受的压力将得到显著降低，届时因联储加息而出现的市场流动性问题将有望得到缓解。不过，受限于还未显著改善的赚钱效应与相对动荡的外部环境，市场的存量博弈格局在短期内仍然难以改变。在这种局面下，宏观经济的恢复很可能成为左右A股未来走势的晴雨表，若本月经济数据未能达到预期，则大盘很可能陷入调整甚至掉头下行；但若整体仍然向好，则大盘有望突破高点，走出一波年线级别的趋势性行情。以去年11月A股冲击3300点时的量能作为对比，当前两市成交额较彼时仍有一段距离，大盘若想延续涨势难度较大，预计区间震荡仍将是未来市场的主基调。

　　技术面上，周五大盘整体体现出震荡的格局，雄安概念余热未了，午后大盘在充电桩等概念带动下小幅上扬，但随即并未延续，最终大盘收于3286.62点，全天上涨家数582家，下跌家数688家，市场赚钱效应中等。盘后来看，大盘连续的上涨行情让市场重回慢牛轨道，成本均线上，5日成本均线上穿13日均线后继续走高。均线上，5日均线上穿13日均线位，且股价处于所有均线的上方，说明市场多方势力强大。成交量上，周五大盘成交量较上一交易日小幅缩减，成交量均线走平，说明后势大盘继续上涨的动能有减弱的可能性较大。TRIX上来看，白线重回抬头趋势，有上穿形成金叉的可能性。MACD上，红色柱状再次显现且量能较上次有所加大，金叉形成，说明短期内，上涨可能会持续，但力度不会很强。PSY上来看，白线走平，且在黄线上方，说明市场暂时处于多头的格局，但PSY均线系统尚未抬头，说明中期来看，市场多空心理的分化并未明显形成。所以后期来看，大盘走高的动能或在雄安概念降温的同时马上衰减，形成高位跳水的风险。故短线追高还需谨慎而行。

　　操作上：日内IF1704参点位：上方压力:3523，3528；下方支撑：3484，3475。IH1704参考点：上方压力:2391；下方支撑：2370。IC1704参考点位：上方压力：6578；下方支撑：6493。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒

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