广发期货：04月07日期货早评

　　第1页: 国债期货或维持震荡第2页: 短线震荡风险增加第3页: 贵金属：“习特峰会”将近 等待后续指引

　　[市场情况]

　　周四，国债期货TF1706合约收盘涨0.0850 ，涨幅0.0858 %，报99.1450 ，最高99.1800 ，最低98.9900 ，成交6,982.0000 手，持仓15,923.0000 手，减仓389手。T1706合约T1706收盘涨0.2900 ，涨幅0.3005 %，报96.8100 ，最高96.8200 ，最低96.4350 ，成交45,997.0000 手，持仓54,901.0000 手，增仓1005手。

　　[操作建议]

　　周四，国债期货早盘震荡，午后拉升，全场收涨。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，当日暂不开展公开市场操作，央行连续九天暂停公开市场操作，累计净回笼4200亿。进入4月，下半月企业缴税不利市场资金面，不过央行连续多日暂停公开市场操作亦施压流动性，上午银行间市场短期资金略显紧张，午后随着紧张资金面的缓解，提振了市场情绪，助推期债上行。3月财新中国服务业经营活动指数录得52.2，低于2月0.4个百分点，为6个月来新低，受制造业和服务业PMI双双回落的影响，3月财新中国综合产出指数从2月的52.6降至52.1，结合统计局公布的数据，表明当前经济稳中或趋缓，应密切关注3月经济金融数据带来的更多指引。一级市场方面，国开债中标收益率较低，投标倍数均较好，表明当前市场配置力量较强，对期债市场形成支撑。总体上，进入4月，流动性阶段性压力的暂时缓解，以及市场较强的配置力量对国债期货形成支撑。然而，央行连续九天暂停公开市场操作，亦降温市场情绪，同时考虑到经济短期的企稳，均不利国债期货。受多空因素的影响，我们维持此前的观点，国债期货或延续震荡，望投资者保持观望，密切关注接下来陆续公布的数据和市场流动性的变化。