午评：雄安概念炒作暂告段落 黑色系高位回落

　　04月06日早盘，雄安概念炒作暂告段落，黑色系高位回落。截至中午收盘，甲醇涨1.88%、锰硅涨1.66%、塑料涨1.45%、沪锡涨1.3%、焦煤涨1.26%；热卷跌2.24%、螺纹跌2.1%、纤板跌1.21%、铁矿跌0.88%、淀粉跌0.82%；

　　黑色系煤焦产品方面，据生意社认为，随着煤炭去产能的深入推进，煤炭市场供需关系出现明显改善，但总体来看，产能过剩状况并没有发生根本转变。随着二季度供暖期结束，煤炭消费进入传统淡季，加上煤矿逐步复产及水电出力的恢复等因素，供需关系将会趋于宽松，动力煤价格涨势也会受阻。而炼焦煤方面，两会及采暖期结束之后，环保检查略有放松，焦煤价格上涨带来炼焦企业陆续提产，焦煤需求增加较为明显，短期炼焦煤价格有望小幅上调。

　　宝城期货金融研究所所长助理程小勇也认为，雄安新区的建设将是一个长期过程。目前河北地区钢铁行业产能受限已较为明显，政策进一步收紧可能性不大。近期煤炭、钢铁价格上行，还是延续了此前市场近月强势但远月被看淡的时间错配逻辑。雄安新区的设立将在一定程度上提升市场基建预期，出现一个短期的供应缺口，释放投机情绪，但这种趋势是不可延续的。

　　独立经济分析师徐阳称，花旗分析师对雄安新区的设立能够在多大程度上拉升中国的GDP做出了一个估算，假设雄安新区在5年内与开发深圳、浦东新区时的发展速度相仿，即年复合增长率为50%，2021年雄安生产总值也仅佔中国GDP的0.14%，对中国经济的象征意义大于实质意义。所以，雄安题材最多是造成期货市场的一波反弹而已。远期来看，市场还是遵循商品补库周期阶段性见顶的预期，不会被增加的基建需求所打破。

　　海通証券研究所期货负责人高上认为，雄安新区的设立，必将加快白洋淀地区的基础设施建设和增加钢材消费量，特别是建材需求将呈现爆发式增长。由于3月通常是商品主动补库存阶段，4月能否因需求拉动有效去库存，是春季証伪的关键。从国务院设立雄安新区的决定来看，短期内可能会给黑色系及有色注入强心针，因此二季度对商品总体持谨慎偏多观点。