国贸期货：2月20日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-02-20 08:47:47

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　　【贵金属】

　　【消息面及基本面】

　　1、美国1月谘商会领先指标环比0.6%，预期0.5%，前值0.5%。

　　2、上周五，在接受法国广播电台France Info采访时，社会党总统总统

　　侯选人Benoit Hamon自称，要与极左翼候选人Jean-Luc Melenchon进一步协商合二为一共同竞选的可能。消息传出后，法国国债价格下挫、收益率走高，10年期法国与德国国债息差迅速增扩至6个基点，息差创一周新高。市场人士担心，左翼候选人联合对抗极右翼候选人勒庞可能适得其反，促使中间派选民将票投给右翼，让本已民调支持率领先的勒庞更得势。

　　3、截至2月17日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日减少2.37吨至841.17吨。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10410.74吨。

　　4、截至2月14日，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周减少7397张至109752张，连续2周增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加6535张至84812张，连续7周增持。

　　5、相关比价和价差跟踪：

　　日期金银比价(收盘价) 收盘价：(t+d)-主力内外盘现货价差(美元)

　　沪(期) COMEX主力伦敦现货黄金白银

　　2月10日 66.36 68.77 68.78 -2.41 -96 　-0.26

　　2月17日 65.64 68.48 68.65 -1.51 -87 14.95

　　【行情评述】

　　2月17日，COMEX黄金主力报收1236美元/盎司，跌0.33%，COMEX白银主力报收17.975美元/盎司，跌0.64%。隔夜，au1706合约报收277.2元/克，跌0.09%；ag1706合约报收4227元/千克，涨0.0%。上周五亚盘，黄金整体围绕日均线窄幅震荡，内盘白银开盘减仓下行，波动较大。晚间，因美元有所反弹，金价承压下跌，白银方面维持震荡。

　　【操作策略】

　　近期，美国经济数据表现靓丽，美联储官员相继发表言论支持加息，加上特朗普的税改预期计划，美元有所止跌，从而压制金价进一步反弹。但因美联储3月加息概率仍未超50%，特朗普政府的巨大不确定性，法国大选左翼候选人讨论联手对抗极右翼，恐适得其反，加剧法国大选的不确定性，故市场风险情绪仍旧突出，避险需求仍将对金价有所支撑。

　　内盘方面，金价5日线处仍有支撑，故料短期仍将偏强震荡。白银减仓下行迹象明显，但10日均线亦有支撑。因工业需求的改善，料银价上半年仍有机会，建议逢低买入，长线持有。从而，金银比价方面，可逢高做空。

　　资金持仓上，黄金ETF-SPDR持仓上周五出现减持，但投资者热情仍在。国内金价较国际金价溢价约15美元；因受供需失衡预计，黄金T+D贴水沪金主力价差在逐步收窄，约1.5元/克。

　　操作上，COMEX黄金多次上攻1245未果，当前此处阻力较大，支撑位在1220附近。沪金主力压力位279.2，支撑位276。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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