迈科期货：01月11日早评

　　第1页: 美元运行区间下移，黄金价格小幅反弹第2页: 中期向多，短时震荡为主第3页: 市场缺乏有效消息，近期美豆调整第4页: 白糖走势持续横盘，棉花压力即将突破第5页: 去产能政策发酵 黑金涨停上攻第6页: 商品转强 天胶延续涨势 第7页: 数据提振金属大涨

　　昨日黑金强势反攻并集体收涨停板，政策频繁助力下螺矿强于煤焦，不过资金依然减仓明显。现货上，钢材钢坯集体上涨，铁矿现货外盘稳中有涨，煤焦跌多涨少。钢材终端需求市场逐渐步入淡季以及社会库存连续回升亦对钢价构成较大压力，但是近期中频炉关停政策在各个省份蔓延提振钢价。铁矿石海外扩产计划及港口库存高企疏港下降施压矿市，但是节前钢厂补库依然存在对矿价有所支撑。下游企业煤焦补库仍在进行但焦炭现货阴跌而炼焦煤外弱内稳，强弱不一。本周钢材市场中频炉关停事件蔓延去产能政策频繁叠加炉料节前补库再度进行，大幅贴水下期市延续强势反抽行情但鉴于基本面异同强弱有所差异。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作且强弱依次为矿焦螺煤。

　　动力煤：产区零星上调 郑煤反抽上演

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　随着冬季备煤暂近尾声，加上政府放宽330天供给范围并延长供给时间，使得市场对煤炭供给恢复预期增强。近期产区煤焦零星上调提振煤焦，郑煤减仓突破，反弹行情或延续。

　　操作建议：ZC全部止盈观望

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部