国贸期货：1月11日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-01-11 08:30:39

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　　【市场状况】

　　周二沪指于早盘小幅低开，在全日的大多数时间里位于周一收盘点位下方进行窄幅震荡，日内振幅仅17个点，最终上证综指报收3161.67点，全日小幅下跌0.30%。与上一交易日相比，沪深两市成交额基本维持不变，全日合计成交仅4173亿元，市场人气依旧在低估徘徊。截至收盘，深指跌幅0.30%，报收10306.34点；创业板指跌幅0.51%，报收1951.68点；沪深300报收3358.27，跌幅0.17%；上证50报收2312.60，跌幅0.25%；中证500报收6393.93，跌幅0.33%。

　　股指期货方面，IF1701报收3343.6，跌幅0.26%；IF1702报收3322.0，跌幅0.24%；IH1701报收2307.4，跌幅0.24%；IH1702报收2300.0，跌幅0.16%；IC1701报收6344.6，跌幅0.38%；IC1702报收6264.6，跌幅0.39。前二十大主力席位上，IF1701多头减仓400手至2.21万手，空头减仓306手至2.19万手，净空头增加；IF1703多头增仓381手至9047手，空头增仓334手至9461手，净空头减少；IH1701多头减仓456手至1.50万手，空头减仓309手至1.42万手，净空头增加；IC1701多头减仓325手至1.40万手，空头减仓451手至1.44万手，净空头减少。

　　各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：钢铁板块领涨，涨幅为0.91%；商业贸易涨幅0.65%；有色金属涨幅0.50%；采掘板块涨幅0.35%；食品饮料涨幅0.05%；交通运输涨幅0.02%；家用电器涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：国防军工领跌，跌幅达到1.71%；建筑装饰跌幅0.96%；通信板块跌幅0.75%；农林牧渔跌幅0.64%；公用事业跌幅0.61%；机械设备跌幅0.59%；化工板块跌幅0.51%；计算机板块跌幅0.45%；综合版块跌幅0.44%；汽车板块跌幅0.42%；休闲服务跌幅0.38%；电子板块跌幅0.36%；电气设备跌幅0.30%；纺织服装跌幅0.25%；轻工制造跌幅0.23%；传媒板块跌幅0.22%；房地产板块跌幅0.21%；医药生物跌幅0.20%；非银金融跌幅0.18%；建筑材料与银行板块跌幅均为0.13%。

　　周二沪市资金流出，深市资金小幅流入，两市合计流出资金近20亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以16.62亿的资金流入额位居榜首，其次是百货零售板块，资金流入9.82亿；此外，钢铁冶炼板块、普通有色板块、运输物流板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为7.12亿、6.88亿和4.97亿。再看资金流出榜，基础建设板块引领做空，资金流出8.79亿；随后是航空军工板块，资金流出5.06亿；此外，混业房地产板块、船舶制造板块、专用设备板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周二多空双方力量相差不大，但是位居周一资金流入榜前三甲的航军军工、基础建设、船舶制造等板块周二均出现在了资金流出榜的前列，表明当前市场中的热点依然极不稳定，难以持续，做多热情迟迟无法凝聚，以致大盘徘徊震荡，暂时无法上行。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周二沪指于早盘小幅低开，在全日的大多数时间里位于上一交易日收盘点位下方进行窄幅震荡，日内振幅仅17个点，盘中接连失守30日、5日与60日均线，最终大盘小幅收跌，盘面呈现阴十字星形态。

　　随着资金的流出，此前强势领涨的军工、基建等热点板块出现大幅回调，直接导致了大盘无力延续周一的涨势并再度陷入震荡行情。市场热点频频“一日游”的现象不仅令多方难以聚拢力量进行上攻，同时还大幅削弱了股市的赚钱效应，市场的投资热情因此大受影响。从现阶段来看，大盘仍处于存量博弈阶段，尽管近期沪指走势较强，但迟迟未能扩大的成交量已成为阻碍大盘上行的重要隐患，投资者应对此保持警惕。

　　技术面上，5日均线向上穿越60日均线形成金叉，理论上沪指在3160点附近应有较强支撑。不过，量能的持续萎靡与市场的分化行情有可能引发局部的恐慌性杀跌，届时有可能掀起较大的回调行情。

　　结合以上论据，我们认为沪指的短线上涨行情仍在，但市场热点的频繁轮动与低迷的两市成交量始终是一大隐患；建议投资者在现阶段可考虑逢高适当减仓，通过降低仓位以控制风险，同时密切关注量能与资金的变化情况，待后市信号明朗后再采取相关操作。

　　操作上：日内IF1701参点位：上方压力:3358，3370；下方支撑：3325，3312。IH1701参考点：上方压力:2316；下方支撑：2297。IC1701参考点位：上方压力：6382；下方支撑：6302。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳

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