国贸期货：1月10日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-01-10 08:40:36

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　　【市场状况】

　　周一沪指于早盘小幅低开后震荡上行，盘中成功突破3170点线；午后，指数在高位维持震荡整理，最终上证综指报收3171.24点，全日上涨0.54%。与上一交易日相比，沪深两市成交额出现小幅萎缩，全日合计成交仅4153.62亿元，本已十分低迷的市场人气再度遭遇滑坡。截至收盘，深指涨幅0.41%，报收10331.79点；创业板指跌幅0.17%，报收1961.62点；沪深300报收3363.90，涨幅0.48%；上证50报收2318.34，涨幅0.41%；中证500报收6415.42，涨幅0.69%。

　　股指期货方面，IF1701报收3352.0，涨幅0.40%；IF1702报收3331.6，涨幅0.37%；IH1701报收2312.2，涨幅0.21%；IH1702报收2304.6，涨幅0.24%；IC1701报收6373.8，涨幅0.59%；IC1702报收6298.0，涨幅0.58。前二十大主力席位上，IF1701多头减仓48手至2.25万手，空头减仓31手至2.22万手，净空头增加；IF1703多头增仓164手至8666手，空头增仓228手至9127手，净空头增加；IH1701多头减仓135手至1.55万手，空头减仓149手至1.45万手，净空头减少；IC1701多头减仓62手至1.43万手，空头减仓51手至1.49万手，净空头增加。

　　行业板块方面，除农林牧渔小幅下跌0.33%外，其余板块均呈涨势。其中国防军工领涨，涨幅高达3.62%；机械设备涨幅0.94%；钢铁板块涨幅0.90%；公用事业涨幅0.89%；商业贸易涨幅0.79%；综合版块涨幅0.76%；建筑装饰与汽车板块涨幅0.73%；交通运输涨幅0.62%；电气设备涨幅0.55%；医药生物与化工板块涨幅0.49%；非银金融涨幅0.39%；电子板块涨幅0.36%；有色金属与休闲服务涨幅0.31%；房地产板块涨幅0.30%；纺织服装涨幅0.29%；轻工制造与采掘板块涨幅均为0.24%；计算机板块涨幅0.21%；食品饮料涨幅0.18%；传媒与通信板块涨幅均为0.15%；建筑材料涨幅0.09%；家用电器涨幅0.04%。

　　周一沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金80多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，航空军工板块以14.48亿的资金流入额位居榜首，其次是基础建设板块，资金流入11.80亿；此外，船舶制造板块、火电板块、输变电设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为9.08亿、6.44亿和5.35亿。再看资金流出榜，饲料养殖板块引领做空，资金流出2.36亿；随后是黄金板块，资金流出2.32亿；此外，饮料低度酒板块、计算机设备板块、传媒服务板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周一多方再度发力，其中航空军工、基础建设两板块的资金流入额均超过10亿，市场中的做多人气继续提升，大盘后市有望震荡上行。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周一沪指于早盘小幅低开后震荡上行，盘中不仅收复了上一交易日失守的60日均线，同时还攻克了去年12月12日因遭遇重挫而跌穿的30日均线；午后，指数在高位维持震荡，最终大盘以0.54%收涨，沪深两市成交量出现进一步滑坡。

　　在上周五出现小幅回调后，沪指在周一早盘借助国企混改概念股的强势助推再次开启涨势，其中军工与基建两大板块成为吸引资金的主要源头。尽管昨日大盘重新转强，但持续萎缩的两市成交量显示了市场的做多意愿并不强烈，增量资金入场规模十分有限，部分场内资金甚至趁着权重股托升指数时由中小盘题材股撤入大盘蓝筹股。此外，1月仍是限售股解禁的高峰期，大盘资金面在中线级别仍将维持紧平衡。受限于量能与资金，A股在春节前难有较大起色。

　　技术面上，大盘在混改概念的催发下收复了上一交易日失守的60日均线，并成功突破了30日均线的上方压力，短线来看还有上涨空间。不过，量能方面的萎靡已大幅削弱了多方的上攻动能，后市行情极有可能再度出现反复，预计多空双方将继续围绕30日均线与60日均线展开博弈，指数亦将在这一区间内继续震荡调整。

　　结合以上论据，我们认为沪指在短线上有望继续走强，但整体空间已经不大；建议投资者可考虑逢高适当减仓，在春节来临前降低仓位，控制好风险，同时密切关注量能与资金的变化情况，待后市信号明朗后再进行进一步的操作。

　　操作上：日内IF1701参点位：上方压力:3368，3380；下方支撑：3335，3325。IH1701参考点：上方压力:2325；下方支撑：2301。IC1701参考点位：上方压力：6414；下方支撑：6318。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳

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