国贸期货：1月10日早评

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　　【操作策略】

　　今日，奥巴马将发表告别演说意味着特朗普将正式上任，其政策不确定风险正在逼近，美元指数走强动能不足，利好金银。但此前美国12月非农圆满收官，支持美联储进一步加息，且特朗普政策极其可能刺激美国经济增长提速，亦对美元有所支撑，故我们认为金银反弹有限。叠加未来几天耶伦在内的美联储高官密集发声，料基本上将偏鹰派，亦会阻碍金价反弹。中期来看，欧洲地缘政治风险和全球通胀抬升预期，贵金属将受益。资金持仓情况仍旧表现糟糕，黄金ETF连续39个交易日净流出，COMEX黄金非商业净多头寸再遭减持。消费需求上，中国农历春节的临近，料首饰金需求将迎来高峰消费时段，支撑内盘金价。金银比趋势不明朗，暂时观望。昨日，国内金价较国际金价溢价仍旧明显，约10美元；黄金T+D贴水沪金主力约4.31元/克。白银方面，各国12月制造业PMI继续好转，料受益于工业好转需求增加，将为今年银价奠定价格中枢上行的基础，当前承压16.85附近明显。。

　　操作上，今日市场消息面较多，料贵金属价格将受消息面影响较大，预计波动较大。COMEX黄金上方压力位：1186.08美元/盎司，下方支撑位：1170美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：272.15元/克，下方支撑位：269.25元/克。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜