瑞达期货：01月11日早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 12月份CPI同比上涨2.1%，略低于预期。

　　2. 12月份PPI同比上涨5.5%，为2011年9月以来新高。

　　3. 政治局会议：着力防范和化解各种风险。

　　4. 发改委：PPP项目资产证券化工作正式启动。

　　5. 军工科研院所分类改革的方案已经下发至各大军工集团。

　　消息面分析：

　　国外：周二美股涨跌互现，英法德指数则小幅上涨，纳斯达克及英国富时100指数再创收盘新高。由于受到伊拉克油港出口量创新高的影响，油价延续跌势，跌超2%。金价微幅收涨，美元指数则小幅回升。周三奥巴马将发表告别演说，而特朗普则将举行新闻发布会。

　　国内:由于高基数以及食品价格回落，CPI增速放缓，预计未来CPI涨幅逐步放缓，温和上涨；PPI则由于基数以及大宗商品价格加速上涨等原因涨幅明显扩大，随着基数效应减弱，PPI涨幅预计将会继续扩大，但将有所放缓，PPI的快速上涨对于中小游上市企业盈利较为不利。2017年以来，不管是PPP还是央企混改，整体步伐均有所加快，市场对于改革的预期有望进一步得到改善。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周二三大股指主力合约均小幅收跌，总持仓量以及成交量涨跌不一。前20席位方面，主力合约多空持仓均现减仓，IF以及IH合约多头减仓均领先于空头，IC则以空头减仓为主。由于下周即将迎来交割日，部分投资者或已提前将头寸转移至下月合约。目前IF以及IH主力合约仍已经多为主，IC则为净空持仓。总体来看，在上迎来开门红后，市场再度陷入低迷，短期反弹空间将较为有限。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3411 3282] [3377 3320]

　　IH主力合约 [2328 2276] [2313 2298]

　　IC主力合约 [6419 6266] [6388 6327]

　　综合来看：

　　资金面，周二沪股通资金净流出5.66亿元，已连续13个交易日净流出，深股通则净流入9.53亿元，买入成交额继续上升。近期流动性趋紧加之股市较为低迷，沪股通资金或选择重新进行配置。沪深300主力净流出28.74亿元，其中尾盘净流出11.23亿元为近1个月来的最大值。沪市两融余额再度回落，融资买入额继续上升。

　　技术面，周二沪指MACD红柱与前日基本持平，KDJ则从高位回落，短线技术形态并不乐观。市场内缩量震荡整理，也反映出资金分歧较为明显。在过去一周的反弹过后，积累了一定的获利盘，不排除短期的抛压对市场形成较明显的压制，但总体来看，短期内下行的空间较为有限，中期预计仍将以弱势震荡反弹为主。

　　策略上，建议IF1701合约可适度在3370点附近逢高减仓或反手轻仓做空，总体维持高卖低买，谨慎操作为宜。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1607.63 +0.07%

　　Shibor：O/N 2.0960 +0.20bp；1W 2.3990 -1.10bp；2W 2.7620 -0.30bp

　　质押式回购行情；R001 2.0907 +6.20bp；R007 2.2766 -1.16bp；R014 2.6272 -4.09bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行100亿元7天期逆回购和1100亿28天期逆回购，当日公开市场有700亿逆回购到期，因此央行公开市场当日净投放500亿。今日有800亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　统计局昨日公布的12月CPI同比上涨2.1%，略低于预期；12月PPI同比上涨5.5%，则高于预期。CPI同比小幅回落主因去年基数较高，而且PPI上行存传导预期。国开行3年、5年、10年增发债中标收益率分别为3.5057%、3.6117%、3.6866%,全场投标倍数分别为3.02、1.89、1.95。虽然中标收益率均低于二级市场，但5年和10年品种认购倍数不高，显示一级市场行情较前期有所改善，但谨慎情绪仍浓。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金紧张缓和，基本面平稳，债市情绪仍较谨慎，期债短期上行动力有限。

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1187.75美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.6%；伦敦银震荡走高，报收16.796美金/盎司，较上一交易日收盘价涨1.42%。

　　消息方面：1、美国11月批发库存环比终值1%，创2014年11月份以来最大增幅，预期0.9%，前值0.9%；11月批发销售环比0.4%，预期0.5%，前值下修至1.1%。2、美国截止1月7日当周ICSC-高盛连锁店销售年率+1.1%。3、美国截止1月7日当周红皮书商业零售销售月率-3.1%，年率+0.9%。

　　现货市场：1月10日，上海现货9999金报268.28元/克，涨2.68元/克；上海现货9999银报3995-4005元/千克，涨20元/千克。

　　仓单库存：1月10日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日减3千克；上期所白银仓单报1875955千克，较上一日增1462千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月9日黄金ETF持仓量为805吨，较上一交易日减8.59吨；截至1月9日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10612.51吨，较上一交易日持平。

　　行情总结：隔夜公布的美11月批发库存环比终值创2014年11月份以来最大增幅，美元指数受振企稳反弹，金价冲高回落。今日特朗普将举行新闻发布会，其宣称的新政可能在发布会上进一步渲染，短线或推高美元。但贵金属短期偏强震荡，以回调买入为主。操作上建议沪金1706合约271元/克附近做多，止损参考269.5元/克。沪银1706合约4140元/千克附近做多，止损参考4110元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜强势攀升，其中3个月伦铜大涨2.77%至5745美元/吨，有效突破上方均线压制，显示铜价选择向上运行。持仓方面，1月9日，伦铜持仓量为35.5万手，日减1677手，短期伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

　　行业资讯：花旗预计2017年铜价预估维持6000美元/吨上方，因今年供给增速放缓至1%。

　　现货方面：据SMM报道称，1月10日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价45320-45680元/吨。沪期铜隔月基差维持在一百元以上，投机商入市，继续吸收好铜，令好铜与平水铜拉开价差，平水铜依然维持在平水水平附近报价，市场货源略减，下游按需接货，接货量有所增加，整体成交仍以中间商为主，多等待后期入市备货。

　　库存方面：截止1月10日，LME铜库存报293400吨，日减1500吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月6日，上期所沪铜库存报171561吨，周增24963吨，连续两周大幅攀升，且创下去年9月2日来的新高，显示短期国内库存压力进一步增加。

　　观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至46990元/吨，有效向上突破，增加多头筹码。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46500元附近，目标47500元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡走高，为连续第五日上涨，其中3个月伦铝上涨1.07%至1740美元/吨，日收盘价接近于去年12月13日来的高点，从而使得伦铝向上突破均线压制，上涨意愿进一步上升。

　　行业资讯：据悉，印尼矿业部长近日表现将于本周发布矿业新规，新规涵盖合同、许可、出口、税率、股权出让义务、国内加工要求等方面的问题。

　　现货方面：据SMM报道，1月10日上海现铝成交集中12500-12580元/吨，对当月贴水40元/吨至平水，无锡成交集中12490-12580元/吨，杭州成交集中12500-12580元/吨。逢低贴水成交较活跃，期铝后期低位快速返升，持货商逐渐控制出货力度，贴水收窄，报价也随盘上调，下游企业逢低采购意愿较积极，中间商备货意愿虽不强，但为下游接货活跃度较高，整体成交较昨回暖。

　　库存方面：截止1月10日，LME铝库存报2232725吨，日剧增16800吨；同期，上期所铝库存报104537吨，周增3815吨，创下去年9月14日来的高点，为连增五周，但远低于年内库存均值20万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约强势收涨至12985元，表现稍弱于伦铝。本周铝价走高主要受黑色系金属攀升以及美元指数承压下滑提振。操作上，建议沪铝1703合约可背靠12800元之上逢低多，入场参考12900元附近，目标13100元。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2708美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.04%。

　　现货方面：1月10日SMM现货0#锌报价为22120-22220元/吨，均价涨510元/吨。据SMM报道, 现货市场，锌价走高，炼厂出货量增加，市场货源增多，但下游畏高拿货减少，市场现货升水自早盘的50-70元/吨快速收窄至20-30元/吨，市场成交比昨天差。

　　消息面：1、中国12月CPI同比2.1%，不及预期2.2%，前值2.3%； 中国12月PPI同比5.5%，好于预期4.6%，前值3.3%。2、紫金矿业发布公告称，2017 年公司主要矿产品产量计划为：矿产金 41 吨、矿产银 221.8 吨、矿产铜 20 万吨、矿产铅锌 30 万吨、铁精矿 200 万吨。3、中金岭南1月10日发布2016年度业绩预告,2016年1月1日至2016年12月31日,归属于上市公司股东的净利润为31，500万元–33，500万元,比上年同期增长56.76%-66.71%。

　　库存方面：截至到1月10日，LME锌库存报426425吨，较上一交易日减800吨；沪锌库存报157440吨，较前一周增4616吨。

　　观点总结：基本金属夜盘延续强势，沪锌主力合约高位引发多头获利离场，出现小幅回落，锌价短期走势震荡偏强。操作上建议沪锌1703合约22300元/吨附近介入多单，止损参考22000元/吨。

　　5铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2182美元/吨，较上一交易日收盘价涨3.73%。

　　现货方面：1月9日SMM现货1#铅报价为18250-18350元/吨，均价较上一交易日涨350元/吨。据SMM报道，期盘大幅上涨，持货商积极报价，下游有春节备货需求，询价增多，但畏高情绪渐浓，整体拿货情况一般。

　　消息面：1、中国12月CPI同比2.1%，不及预期2.2%，前值2.3%；中国12月PPI同比5.5%，好于预期4.6%，前值3.3%。2、紫金矿业发布公告称，2017 年公司主要矿产品产量计划为：矿产金 41 吨、矿产银 221.8 吨、矿产铜 20 万吨、矿产铅锌 30 万吨、铁精矿 200 万吨。3、河南志成金铅股份有限公司发布消息称，拟与灵宝黄金投资有限责任公司进行混合所有制经济合作，即由灵宝黄金投资有限责任公司对河南志成金铅股份有限公司进行重组。

　　库存方面：截至到1月10日，LME铅库存报193300吨，较上一交易日持平；沪铅库存报28986吨，较前一周增260吨。

　　观点总结：国内PPI延续上行，推升通胀预期，中国经济企稳迹象明显。隔夜伦铅保持强劲反弹态势，沪铅主力合约偏强震荡。操作上建议沪铅1702合约18700元/吨附近做多，止损参考18400元/吨。

　　6镍

　　外盘走势：隔夜伦镍强势上涨，其中3个月伦镍上涨1.49%至10535美元/吨，为连续第五日上涨，累计涨幅达5.66%，但目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，其上方反弹阻力关注11000美元/吨。

　　行业资讯：据悉，印尼矿业部长近日表现将于本周发布矿业新规，新规涵盖合同、许可、出口、税率、股权出让义务、国内加工要求等方面的问题，重点关注印尼镍矿出口新规。

　　现货方面：据SMM报道，1月10日SMM1#电解镍成交价为84850-86150元/吨，成交均价上涨450元/吨。金川升水700元/吨，俄镍贴水300-400元/吨，贸易商出货积极性一般，后盘面反弹，金川公司上调出厂价至86000元/吨，贴近市场价格，部分贸易商下调金川镍升水至600元/吨，但下游、贸易商接货意愿较弱，成交未见明显好转，成交区间84850~86200元/吨。

　　库存方面：截止1月10日， LME镍库存报371964吨，日减48吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月6日，上期所镍库存报92972吨，周减940吨，为连减12周，创下去年5月6日来的低点，累计减少18402吨或16.5%，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡反弹至88140元/吨，还未有效突破上方均线压制，处于均线交织处运行，表现弱于其他基本金属。且因印尼本周将公布金属矿出口新规，市场操作仍谨慎。建议沪镍1705合约可于87000-90000元间高抛低吸，止损各800元/吨。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周二小涨，交投淡静，因在本周稍后美国公布农产品供需数据前，投资人保持谨慎。ICE 3月期棉合约收高0.2美分，或0.27%，报每磅73.19美元，盘中交易区间为72.82-73.70美分。

　　消息面：

　　1、截至2017年1月9日，2016棉花年度全国共有963家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到17161273包，388.7183万吨，其中新疆766家棉花加工企业，公证检验达16659288包，377.4175万吨；内地197家加工企业，公证检验达501985包，11.3008万吨。

　　2、据广州、青岛、宁波等港口的棉纱贸易商反映，1月上旬以来进口印度、巴基斯坦、越南C32纱的询盘和还盘较12月中下旬活跃很多，尤其是包漂包染色喷气织机、剑杆织机用的C32纱，贸易商出货价格小幅上涨50-150元/吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15771元/吨，较上一交易日下跌5元。

　　仓单库存：交易所注册仓单1529张，有效预报1296张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉周二小涨收于73美分上方。国内方面，棉花加工进入尾声，皮棉销量大幅增加，需求较好；但库存方面依旧偏高，因此制约棉价反弹幅度。技术上，郑棉期价探底后振荡反弹，上破60日均线，预计短期期价振荡偏强运行。操作上，建议在14750-15750元/吨区间偏多交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收高，结束了连续三天的下跌走势。ICE 3月原糖期货合约收升0.06美分，或0.3%，报每磅20.48美分。

　　消息面：

　　1、截止1月10日，广西计划94家糖厂已经全部开榨，同比上一榨季提前14日，并增加2家，本榨季开榨糖厂理论设计日榨总产能65.5万吨/日，同比增加1.25万吨/日、

　　2、据印度Press Trust消息，由于现货市场需求增加，投机者建立新的头寸，周一印度期货市场糖价上涨1.23%至3870卢比(56.7美元)/公担。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价6750元/吨，下调20元/吨，成交一般；部分集团新糖站台报价6820元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商新糖报价6760元/吨，陈糖报价6590元/吨，报价不变，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6530元/吨，下调10元/吨，成交一般；新糖厂仓报价6660-6740元/吨，下调20-30元/吨，成交一般。

　　仓单库存：交易所注册仓单57914张，有效预报5722张。

　　总结：ICE原糖期货在20美分上方振荡运行。国内市场，各地同比加快压榨速度，产糖量和销糖率均出现较大幅度增加，加之前期国储糖抛售，国内糖市在节前供给偏宽松，预制节前糖价的反弹空间。技术上，郑糖1705合约减仓回调，在6800元/吨附近振荡运行，夜盘再度反弹，预计短期维持区间整理格局。操作上，建议在6720-6940元/吨区间交易。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二连续第二天上涨，交易商表示，因担忧阿根廷强降雨将损害当地作物。 3月大豆期货合约收涨8-1/2美分，报每蒲式耳10.13-3/4美元。3月豆粕期货合约收升3.6美元，报每短吨317.5美元。3月豆油合约涨0.15美分，报每磅35.64美分。

　　消息方面：

　　1、巴西国家商品供应公司(Conab)周二表示，巴西2016/17年度大豆产量料为创纪录的1.038亿吨，高于12月时预期的1.0245亿吨，因有利的天气提振收成前景。

　　2、美国田纳西州私营分析机构Informa经济公司发布报告，调低了2016/17年度阿根廷大豆产量预测值Informa本月预计阿根廷大豆产量为5500万吨，比早先预测值低100万吨。

　　现货方面：1月10日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。浙江舟山地区豆粕价格：43%蛋白：3250元/吨。山东济宁地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3250元/吨；46%蛋白：3380元/吨。年后提货46%蛋白：3400元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油7200元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7200元/吨。

　　仓单方面：大豆28163张，增加473张；豆粕5356张，持平；豆油19179张，持平。

　　观点总结:国产大豆进入供需两不旺阶段，现货价格缺乏拉动力，且消息面匮乏，期价受到外盘走势影响或加深。豆粕成交量下降，同时油厂压榨量保持高位，供需偏紧格局得到改善，推动豆粕库存快速回升，现货价格受到的支撑作用减弱。从主力合约看，连豆1705合约技术面转弱，向下测试40日均线支撑，下破则可能惯性走弱，建议在4120-4300元/吨区间内交易；豆粕1705合约受外盘走势带动而反弹，重回2800元/吨上方，但考虑到国内供需格局改善，压力位关注60日均线，持续关注南美天气对外盘的影响，建议空单轻仓持有，在60日均线附近择机加仓，止损2850元/吨，短线目标2730元/吨；豆油1705合约止跌上涨，短线维持调整走势，预计后市期价企稳回升，建议暂时观望。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二回吐稍早涨势，下跌近1%，因此前公布的一份政府报告显示棕榈油库存水平高于预估。马来西亚BMD指标3月毛棕榈油期货合约下跌0.96%，报每吨3,082马币。

　　消息方面：

　　1、马来西亚棕榈油局数据公布，马来西亚12月棕榈油产量较上月下滑6.4%至147万吨，市场原先预期145万吨，出口下滑7.5%至127万吨，12月底库存为167万吨，较11月末增加0.2%，分析师此前预估库存减少3%至161万吨。

　　2、马来西亚船运调查机构ITS周二公布的数据显示，马来西亚2017年1月1-10日棕榈油出口量较2016年12月同期出口的325,509吨增加8.1%至351,907吨。SGS周二公布数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油出口量为338,777吨，较2016年12月1-10日的305,990吨增加10.7%。数据显示中国需求较为强劲。

　　现货方面：1月10日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6530-6540元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6750元/吨。广东广州地区：益海报价，24度棕榈油6390元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6500元/吨。 福建地区：贸易商报价，24度棕榈油6430-6450元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1688张，较上个交易日增加388张。

　　观点总结：12月大马棕油产量和出口同比下降，因产量减少不及预期，库存略有上调，但不及五年同期206万吨，为2009年以来同期次低水平，库存尚处于偏低水平。同时据ITS数据显示1月前10日较上月同期增加8.1%，显示出口改善。结合两个报告，总体来说中性略偏多。技术上，棕榈油1705合约上涨，系统均线胶着，短线期价在6000上方振荡调整，建议依托6000元/吨一线轻仓试多交易。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场在窄幅区间内互有涨跌，当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘，3月期约收高0.80加元，报收500加元/吨；5月期约收高0.80加元，报收506.70加元/吨；7月期约收低0.40加元，报收509.90加元/吨。

　　消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，由于加拿大油菜籽出口和压榨数量持续庞大，截至12月中旬，2016/17年度加拿大的油菜籽总用量达到创纪录的692万吨。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2590元/吨，价格持稳；广东进口菜油7050元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，5100张，+0；菜油，13829张，+0。

　　小结：美豆走势反复，国内菜粕期货价格随之振荡。市场担忧美国生物柴油掺混政策有变，拖累植物油价格走低。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约止跌振荡，有企稳迹象，建议多单谨慎持有，止损2260；郑油1705合约7000关口获支撑止跌振荡，建议低位多单继续持有，止损上移至7000。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,1月5日全国主产区鸡蛋价格继续回落，均价2.98元/斤，较4日下降0.02元/斤。其中山东地区均价最高为3.1元/斤，辽宁地区均价最低2.83元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价低位趋稳，随着期货的回落，期现价差已有所缩窄得到修复，关注春节前需求的提振效果。技术上，鸡蛋1705合约于3300元一线获支撑止跌振荡，但反弹依旧乏力，建议多单谨慎持有，止损3300。

　　7谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，因在本周稍晚美国农业部发布关键报告前，交易商调整仓位。CBOT 3月玉米合约收低1-3/4美分，或0.5%，结算价报每蒲式耳3.58-1/4美元。

　　消息面：

　　1、2016年第四季度东北地区玉米外运总量估计为1600万吨，同比增长140%。其中，散粮下海量为871.5万吨，同比增长221.6%;火车入关数量440万吨，同比增长450%。后期由于东北本地消耗有限，即使中储粮在东北大量轮入一次性储备的玉米，东北玉米仍有外运需要。

　　2、莫斯科1月9日消息：据分析机构APK-Inform发布的监测数据显示，2016年12月24日到2017年1月6日期间，俄罗斯经由海港出口谷物98.5万吨。其中小麦出口量77.42万吨，大麦出口量3.09万吨，玉米出口量17.99万吨。

　　现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1410-1440元/吨，平舱价1460-1480元/吨，与上一交易日持平。

　　仓单库存：大连商品交易所注册仓单数量3582张，较上一交易日增加265张。

　　总结：(CBOT)玉米期货因交易商调整仓位周二收低。国内方面，玉米购销进度相较往年放缓，南方港口库存突破百万吨，而饲料等终端企业节前备货接近尾声，供应压力急剧凸显。技术上，周二玉米期货增仓下行，在1500元/吨获支撑，盘面上看MACD形成死叉，呈现绿柱，预计玉米1705合约价格将维持弱势运行。操作上，关注1500元/吨支撑作用，暂时观望为宜。

　　能源化工

　　1PTA

　　消息面：1、10日亚洲PX价格下跌6.67美元，报于841.33美元/吨FOB韩国和861.33美元/吨CFR中 国。2、宁波三菱70万吨PTA装置目前装置目前维持满负荷运行。目前厂家货源多定向销售，库存较低。此外2017年1-2月份厂家PTA装置将正常运行，停车计划暂时搁浅。

　　现货价格：华东PTA市场商谈维持在5170-5220元自提附近，仓单商谈基差维持在120-130元附近，现货与05基差商谈维持在140-150元自提附近，市场成交气氛尚可，聚酯厂家和PTA工厂均参与接盘。美金盘报盘意向650-680美元/吨保税，船货报盘意向维持在655-660美元/吨附近，递盘意向640-650美元/吨附近，商谈围绕在650美元附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为213743张，较上一交易日增加8062张，有效预报为15611张。

　　观点总结：利比亚原油产量创三年来新高，加之美国页岩油存复苏迹象，交易商担忧减产效果 打折扣，国际油价继续下跌，亚洲PX报价下调，按加工费500元/吨折算动态成本在5060-5170元 /吨左右，大型生产商利润处于10-90元/吨。国内PTA开工率处于78%左右，目前交易所仓单超过 100万吨，PTA现货市场价格窄幅震荡。涤丝市场行情持稳为主，加弹、织造工厂陆续有停车。技术上，PTA1705合约回升，期价受5300一线支撑，上方反抽5500一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线5350-5500区间交易。

　　2玻璃

　　消息面：1、2017年01月10日的"中国玻璃综合指数"为1070.03点，比上期2017年01月09日上涨 0.98点。"中国玻璃价格指数"为1082.95点，比上期2017年01月09日上涨0.78点。"中国玻璃市 场信心指数"为1018.33点，比上期2017年01月09日上涨1.77点。2、发改委主任徐绍史称，2017 年，煤炭、钢铁行业去产能数量指标或增加一成以上，同时，去产能范围将扩展至水泥、玻璃 、电解铝和船舶等行业。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1344元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法 玻璃现货价报1494元/吨。库存数据：交易所注册仓单为701张，较上一交易日增加13张。

　　观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，沙河地区现货报价持稳为主，出库情况一般，生产企 业库存回升，经销商方面则以削减自身库存，增加销售量为主，目前多数未开启冬储，主要在 于当前价格过高，心态谨慎；临近春节，下游需求逐步减弱。华东、华中、华南地区价格持稳 。发改委称今年去产能要求更高、范围更广，螺纹钢等建材系品种大幅上涨带动市场氛围，玻 璃期价呈现震荡冲高走势.技术上，玻璃1705合约上涨，期价测试1300关口压力，短线呈现 震荡冲高走势。操作上，短线1250-1300区间交易。

　　3连塑

　　消息面：1、PE中石化华南线性：茂7042定10100，广7042定10150,2001定10100，福7042定10050,7050定10100。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报513.25元/吨，涨2.25；石脑油FOB新加坡报55.28美元/桶，涨0.28。乙烯CFR东北亚报1130美元/吨，持平，CFR东南亚报980美元/吨，持平

　　现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1150美元/吨，跌10；中东报1137美元/吨，跌10。市场价格基本持平，华北大庆报9980元/吨，持平；华东余姚吉林石化10150吨，涨10；华南报10150元/吨，持平。西北独山子报9800元/吨，持平。

　　仓单数据：6666

　　观点总结：年末进口货源增加，港口库存水平上升，社会库存也有增长，但地膜消费旺季，下游的备货逐步启动，短期整体市场供需相对平衡，但价格回调后部分逢低备货，且期现价差限制期价的下跌空间，短期价格维持区间震荡。技术上，LLDPE1705合约震荡收涨，短期下方测试9600附近支撑，上方测试10000附近压力，短期预计维持在9600-10000区间偏强震荡，建议在9600-10000区间逢低做多交易。

　　4PVC

　　消息面：1、山东信发PVC价格上调，幅度30元/吨，电石法5型料对外报在6070元/吨现汇提，厂区60万吨/年装置开工正常，合同户实际接货价格可优惠。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报513.25元/吨，涨2.25；石脑油FOB新加坡报55.28美元/桶，涨0.28。乙烯CFR东北亚报1130美元/吨，持平，CFR东南亚报980美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6220元/吨，涨70；乙烯法报6600元/吨，持平；华东电石法报6350元/吨，涨100。华南电石法报6350，涨100，乙烯法6950吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报3000元，持平。

　　仓单数据：2250

　　观点总结：北方天气转冷建材需求步入淡季影响， 下游采购积极性放缓，雾霾环保检查，下游制品企业停工影响，市场供应逐步紧张局面缓解，再加上新增产能投放及房地产调控影响，价格被打压，但企业联合意向联合报价，短期雾霾运输受限限制其下跌空间。技术上，PVC1705震荡收涨，期价下方测试6200附近支撑，上方测试6500附近压力，因MACD、 KDJ指标拐头向上，短期或维持区间偏强震荡，建议依托五日线短多交易。

　　5PP

　　消息面： 1、扬子石化PP装置一聚A线因故障停车检修，开车时间待定，B线产S700，二聚产PPB-M30-V。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报513.25元/吨，涨2.25；石脑油FOB新加坡报55.28美元/桶，涨0.28。乙烯CFR东北亚报1130美元/吨，持平，CFR东南亚报980美元/吨，持平。丙烯中国到岸价889美元/吨，跌1。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报1000美元/吨，涨10，中国到岸价报1000美元/吨，涨10。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波8700元吨，持平；华南茂名报9150元/吨，持平。

　　仓单数据：10256

　　观点总结：丙烯厂家受环保检查影响部分装置停工，价格维持坚挺，对PP成本支撑走强，但随着春节临近下游逐步停工放假，在加上进口货源增加，新增产能投放，社会库存出现增长，或打压价格上涨动力，但部分下游或逢低备货限制了价格的下跌空间，预计短期价格维持区间震荡。技术上，PP1705合约增仓上行，期价下方测试8400附近支撑，上方测试8800附近压力，短期期价或维持在8400-8800区间震荡，建议区间逢低做多交易

　　6橡胶

　　外盘走势：原油期货周二下探至一个月低点，投资者仍质疑石油输出国组织(OPEC)减产协议的影响，该协议最初曾提振油价触及18个月高点。NYMEX 2月原油期货合约收跌1.14美元，或2.2%，结算价报每桶50.82美元。

　　消息方面：1、截至12月上半月越南天胶出口同比增12.2%。2、日本11月天胶进口增长4.5%,难掩整体下滑态势。

　　现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在17650-17700(+650/700)元/吨；越南3L报价18100(+600)元/吨；15年泰国3号烟片19250(+550)元/吨；人民币混合胶18000-18100(+1100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片76.99(+1.22)泰铢/公斤；泰三烟片81.21(+1.32)泰铢/公斤；田间胶水66(+1)泰铢/公斤；杯胶64 .5(+1)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价23000(+300)元/吨；顺丁橡胶市场价24800(+800)元/吨。

　　仓单库存：交易所仓单报243280吨，增加340吨。

　　观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且2016年12月，国内重卡市场共约销售各类车辆7.6万辆，比去年同期的4.9万辆增长56%，但环比11月也下滑了17%，显示下游整体需求仍然表现较好。从流通环节来看，截至1月4日青岛保税区橡胶库存下降0.4%但目前库存仍然处于低位。且近期合成橡胶价格的上涨对天胶有一定的支撑。沪胶1705合约短期关注19800附近压力，建议在18600-19800区间交易。

　　7甲醇

　　外盘走势：原油期货周二下探至一个月低点，投资者仍质疑石油输出国组织(OPEC)减产协议的影响，该协议最初曾提振油价触及18个月高点。NYMEX 2月原油期货合约收跌1.14美元，或2.2%，结算价报每桶50.82美元。

　　消息方面：1、陕西榆天化1#60煤制+2#51天然气60煤制装置计划1月5日起检修15天左右，2#51天然气装置长期停车。2、山西宏源12焦炉气装置于12月25日停车检修，计划1月19日重启。

　　现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3020元/吨，甲醇期货弱势不稳，现货市场货源偏紧，市场成交情况一般，市场浮动有限。

　　仓单库存：交易所仓单报710张，有效预报3805张。

　　观点总结：临近春节假期，下游企业或将备货，并且下游甲醇企业为防止假期库存憋库，节前降价排库，港口地区近期受到海上恶劣天气影响，部分中东以及其他地区船期推迟到港严重，部分应于12月底到港的货推迟至1月份上中旬到港，但是进口船只直接发往下游工厂居多，预计后期港口库存量仍然维持低位水平。部分下游企业因环保等因素停车离市，甲醇需求较为疲弱。甲醇1705合约短期关注2780附近压力，建议在2650-2780区间交易。

　　8沥青

　　外盘走势：原油期货周二下探至一个月低点，投资者仍质疑石油输出国组织(OPEC)减产协议的影响，该协议最初曾提振油价触及18个月高点。NYMEX 2月原油期货合约收跌1.14美元，或2.2%，结算价报每桶50.82美元。

　　消息方面：1、浙江：杭宁高速拓宽工程正式开工。2、苏锡常南部高速公路常州—无锡段有望年内开工。

　　现货方面：东北地区报价在2350元/吨，持平；华东地区报价2520元/吨，持平；华北地区报价2150元/吨，持平；华南地区报2830元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：交易所仓单报143510吨，减少230吨。

　　观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，国内厂家库存上涨了1个百分点至29%，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。上海沥青1706合约关注2780附近压力，短期建议在2610-2780区间交易。