西部期货：1月11日早评

　　第1页: 年底备货启动 塑料低开高走第2页: 市场情绪主导涨势 螺纹延续震荡

　　走势回顾

　　油价收跌逾2%，在石油输出国组织(OPEC)内第二大产油国伊拉克去年12月原油出口量创历史新高的消息传出后，OPEC签署的旨在限制全球原油产量的协议笼罩上了一层厚厚的疑云。WTI原油收跌1.14美元，跌幅2.19%，报50.82美元/桶。布伦特原油期货收跌1.30美元，跌幅2.37%，报53.64美元/桶。

　　昨日市场波动加大，黑色系再度发力，多品种涨停，石化品种人气上升，低开高走，L-PP价差震荡回升，LLDPE主力1705最终涨185元报收9860元/吨，持仓25万手，成交量46万手。聚丙烯同样低开高走，1705最终涨44元至8590元/吨，持仓43万手，成交量43万手。LPP价差近期波动加剧，上下空间受限。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　1、美国1月6日当周API原油库存+153.3万桶，前值-743.1万桶。美国1月6日当周API汽油库存+168.7万桶，前值+425万桶。美国1月6日当周API精炼油库存+548.4万桶，前值+524万桶。美国1月6日当周API库欣地区原油库存-18.7万桶，前值+48.2万桶。

　　2、EIA官员Adam Sieminski：美国两年前开始的石油产出下滑现象可能结束，油价上涨和钻探效率提高正给美国产油带来支撑。

　　3、世界银行：预计全球际GDP在2017年增长2.7%，而2016年增速料为2.3%。

　　预计发达经济体2017年经济增速为1.8%，而2016年料增1.6%；新兴/发展中经济体2017年料增4.2%，而2016年增速料为3.4%。预计美国2017年GDP增速为2.2%，2016年增长1.6%，这一预期剔除了未来特朗普政府实施任何政策提议的影响。美国财政刺激可能会提高美国乃至全球增速，但政策不确定性的延长则可能造成全球投资增长缓慢。新兴市场大宗商品出口所面临的诸多挑战正在消退，新兴市场商品进口需求则非常稳健。预计中国2017年增长6.5%，2016年增速料为6.7%。

　　4、美国能源信息署(EIA)月报：预计2018年全球原油需求将达到9871万桶/日，料较2017年增加151万桶/日。上调2017年全球原油需求增速预期7万桶/日至同比增加163万桶/日的水平，预计2017年全球原油需求为9720万桶/日；上调同期全球产油预期至9753万桶/日。上调美国2017年石油产出预期至900万桶/日，之前料为878万桶/日；2018年料产930万桶/日。上调2017年WTI原油价格预期至52.50美元/桶，上调同期布伦特原油价格预期至53.50美元/桶；2018年WTI油价料为55.18美元/桶，布油则料为56.18美元/桶。

　　5、在石油输出国组织(OPEC)内第二大产油国伊拉克去年12月原油出口量创历史新高的消息传出后，OPEC签署的旨在限制全球原油产量的协议笼罩上了一层厚厚的疑云。此前伊拉克石油部报告称，伊拉克南部地区的巴士拉港口(Basra)12月份的原油出口量达到创纪录的351万桶/日。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。周一因公众假期休市，无收盘。

　　1、PE现货市场：，PE现货报盘窄幅整理为主，线性主流9700-10200元/吨。石化库存上行，期货日内上行小幅支撑市场心态，但买入意向一般，成交整体表现一般，预计短线维持整理；

　　2、PP市场：PP商家报盘延续低位，石化企业预期中下调出厂，商家对后市保持谨慎心态，小幅让利跟进，下游工厂按需采购，实盘成交跟进不足。午后期货止跌转涨，进入年底下游工厂春节备货陆续展开，预计下半月行情有望止跌，存小幅反弹机会，商家谨慎操作。

　　总结

　　油价收跌逾2%，在石油输出国组织(OPEC)内第二大产油国伊拉克去年12月原油出口量创历史新高的消息传出后，OPEC签署的旨在限制全球原油产量的协议笼罩上了一层厚厚的疑云。OPEC与非OPEC产油国签订的减产协议从1月1日起已经生效，而市场关注重点仍是协议执行力度，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，原油中期宽幅震荡格局概率较大。

　　石化方面，PE现货报盘窄幅整理为主，线性主流9700-10200元/吨。石化库存上行，期货日内上行小幅支撑市场心态，但买入意向一般，成交整体表现一般，预计短线维持整理；PP商家报盘延续低位，石化企业预期中下调出厂，商家对后市保持谨慎心态，小幅让利跟进，下游工厂按需采购，实盘成交跟进不足。午后期货止跌转涨，进入年底下游工厂春节备货陆续展开，预计下半月行情有望止跌，存小幅反弹机会，商家谨慎操作。

　　操作建议：

　　LLDPE:短期偏弱震荡。

　　PP:短期承压，波动加剧。

　　LL-PP价差目标位1200，正套择机离场。

　　(西部期货 周美莉 投资咨询资格号: Z0001463)