方正中期：2017年螺纹钢铁矿石年度投资机会报告

　　


　　


　　一、国家战略政策大局

　　中央经济工作会议：稳中求进升至治国理政重要原则，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，深入推进“三去一降一补”，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，严格限制信贷流向投资投机性购房，促进房地产市场平稳健康发展。李克强：坚定不移化解落后产能，实现经济的转型升级，决不能让落后产能挤占先进产能。党中央国务院严肃查处两起钢企违法违规事件，确保政令畅通，令行禁止。发改委明确明年九大重点工作，要严控新增产能，坚决淘汰落后产能，严厉打击违法违规行为。发改委向河南河北等五省印发中原城市群发展规划，促进中部地区崛起。两部委决定对钢铁行业实行更加严格的差别电价政策。

　　2017年我国固定资产投资增速预计在8%左右，整体规模预计约为16万亿元，房地产投资增速将放缓。2017年国内公路、水运与铁路完成固定资产投资的目标合计为2.6万亿元。目前发改委已推介PPP项目达6.37万亿元，预计2017年PPP项目落地规模或达3.8万亿元。河北省：明年将压减1714万吨铁、1986万吨钢产能，将认真落实“产能真去真退”的要求。唐山2017年将压减861万吨钢、933万吨铁、110万吨煤炭产能。证监会：证监会系统对期货监管总体较弱，必须从国家战略高度加快发展期货市场，进一步加强市场风险监管和风险防范，进一步深化市场功能，促进供给侧结构性改革。中煤协：有关部门正在制定煤炭储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等。

　　二、当前市场情况

　　短期工地停工钢材需求大降是市场最关键影响因素，冬季期现货承压弱势格局，但盘面连续快速下跌之后接近钢厂成本区后，市场冬储备货抄底资金逐步进场，资金打压力度减弱、支撑增强，容易出现超跌强势反弹，当前形成宽幅区间波动局势。需关注多空大资金进出持续性及市场影响因素逐步转变倾向，螺纹、矿石、焦炭走势出现分化，强弱不一、相互制约影响。

　　全国不合规中频炉关停预期仍较重(中频炉下游多为螺纹钢等建材)，京津冀及周边环保限产常态化，对钢材市场影响较大。春节前，市场接近钢厂成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线做多操作者可以考虑成本区内逐步分批布局买入中长线战略多单，细节可电话沟通交流。

　　三、2017年螺纹钢、铁矿石期货价格区域评估

　　1.螺纹钢

　　2700以下属于低估区；2700-3000属于低价区，淡季下跌、超跌区；操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。3000-3500属于正常价格波动区；3500-4000属于高价区，旺季上涨、超涨区；4000以上属于高估区。

　　盈利预期：3000附近成本，全年上涨相对高价区保守预估高点3500附近、超涨预估高点4000附近；保守盈利500点左右、超涨盈利1000点左右。除了上涨周期外，后期还有下跌周期利润可以把握。

　　2.铁矿石

　　500以下属于低估区；500-550属于低价区，淡季下跌、超跌区；操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。550-650属于正常价格波动区；650-750属于高价区，旺季上涨、超涨区；750以上属于高估区。

　　盈利预期：550附近成本，全年上涨相对高价区保守预估高点650附近、超涨预估高点750附近；保守盈利100点左右、超涨盈利200点左右。除了上涨周期外，后期还有下跌周期利润可以把握。

　　四、总结

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验；深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，辅助量化交易期货基金产品，为投资者及机构做好服务，实现长期合作共赢。咨询电话：13672097663。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　春节前，市场在接近钢厂成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线做多操作者可以考虑成本区内逐步分批布局买入中长线战略多单，细节可电话沟通交流。市场走势是宏观政策、供需基本面、技术面、资金情绪等因素共同博弈的结果。如何做单、如何管理风险，需要关注多方面影响因素，并做好详细操作计划，提前做好风险防范，最终执行交易计划，轻仓顺势而为才是市场盈利之道。

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