国贸期货：12月02日期货早评

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　央行：11月开展284.69亿元常备借贷便利(SLF)操作，开展7390亿元中期借贷便利(MLF)操作，开展355亿元补充抵押贷款(PSL)操作，共投放资金逾8029.69亿元。

　　财政部印发《地方政府一般债务预算管理办法》和《地方政府专项债务预算管理办法》，明确地方政府债务分类纳入预算管理工作的具体要求，地方政府专项债务收入应当用于公益性资本支出，不得用于经常性支出。

　　委外基金迎来监管新规，该文件已于昨日下发，最重要内容涉及两点：一是要求在基金募集申请文件中，说明是否为“委外定制”基金；二是要提交一系列承诺函，包括投资决策权不受机构投资者的影响、不向机构投资者提供额外信息、在定期报告中揭示机构申赎基金份额可能造成的不利影响、保护中小投资者合法权益。

　　基金公司子公司的通道和非标类产品备案或面临收紧，目前监管层正就相关文件的下发做最后的准备。新规将主要通过净资本指标来限制基金公司子公司相关业务的无序扩张，推动基金公司在有效控制风险的前提下，审慎开展私募资管业务。

　　中国煤炭工业协会会长王显政表示，多因素叠加促成煤炭市场价格理性回归，要着力把价格稳定在合理区间；煤炭企业要引起高度重视，着力稳定煤炭价格，把价格稳定在550至600元/吨左右，维护行业平稳运行。

　　发改委等印发《关于加强市场监管和公共服务保障煤炭中长期合同履行的意见》，对相互串通操纵市场价格、低价倾销排挤竞争对手、捏造散布涨价信息、囤积居奇哄抬价格等违法行为严肃查处。

　　英国金融时报：有贸易商和银行家称最近中国一些银行较难获得进口黄金的许可，他们猜测这与中国试图通过收紧美元流出以阻止人民币进一步走弱有关。

　　每日经济新闻：第一批养老金投资运营的意向省份已经有4家左右，第一批大约有4000亿元进行投资运营；按不得高于养老基金资产净值的30%计算，第一批养老金最高将有约1200亿元能够投资股市。

　　证监会：2016年11月热轧卷板交易量(手)同比增35.06倍，动力煤交易量同比增18.77倍，聚氯乙烯交易量同比增20.53倍，胶合板交易量同比增76.99倍。

　　国家煤监局副局长宋元明：2016年四季度煤炭需求缺口约为4000万吨，处于紧平衡状态；如果2017年煤炭产量全年由276天放开至330天，那么煤炭供给或将再次大于需求，年度过剩或将超过1亿吨左右。

　　12月1日下午，兖矿、陕煤化、龙煤、伊泰、晋能、开滦、冀中等12家地方重点煤炭企业与华能、华电、河北钢铁等电力、钢铁等主要用户企业签订了中长期合同。中国煤炭工业协会相关负责人表示，当日电煤合同签订量超过1亿吨，炼焦煤签订量达5750万吨。全国煤炭交易会期间，鄂尔多斯、榆林两地还将组织专场签约活动。11月，神华、中煤、山西焦煤集团与电力、钢铁企业签订了中长期合同，在行业内起到了较好的示范作用。

　　【国际】

　　美国至11月26日当周初请失业金人数26.8万，创5个月来新高，但连续91周处于30万人门槛以下，为自1970年来最长周期，预期25.3万，前值25.1万。11月19日当周续请失业救济人数208.1万，预期203.3万，前值204.3万。

　　美国11月挑战者企业裁员人数2.6936万人，预期和前值均为3.074万人；同比降13%，前值降39.1%。

　　欧元区10月失业率9.8%，创七年来新低，前值10%修正为9.9%，预期10%。

　　伊朗油长赞加内表示，预计欧佩克实施减产后油价将企稳于50美元/桶上方，伊朗产油量接近390万桶/日。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯将逐步从11月至12月产量上减产，所有油企都将参加，减产时间表将在与非欧佩克国家开会之前准备好；阿塞拜疆、墨西哥和其他国家可能加入减产协议；欧佩克与非欧佩克国家的会议举行日期仍在商讨之中。

　　【评论】

　　德意志银行称，欧佩克的减产协议不足以改变石油市场前景。尽管协议比许多市场人士此前的预期更加乐观，但德银对减产目标能否得到百分之百执行持怀疑态度，尤其是来自非欧佩克国家的减产幅度。该行重申其2017年油价预期，预计明年布伦特和西得州中质油合约分别在每桶55美元和53美元。

　　澳新银行：欧佩克达成减产协议后，油价将升破2016年高点53美元/桶

　　国金证券全球宏观和大类资产配置分析师徐阳认为，在目前黑色系商品现货价格趋稳的背景下，期货市场已缺乏持续上涨的动力。同时，监管策略的逐步加码，将最终促使大宗商品价格趋于合理涨跌区间，像此前黑色系等产品曾演绎的暴涨深化已难再现。