倍特期货：12月02日早盘

　　股指继续上涨

　　观点：今日股市高开高走，上证收报3273.31点，上涨0.72%。深证收报11088.16点，上涨0.69%。沪深300收报3565.04点，上涨0.76%。市场方面，今日受到资金面紧张的影响，市场利率继续提升。但工业品价格出现大幅反弹对股指产生积极影响。宏观数据方面，11月份官方PMI51.7，创出两年以来的新高，市场对未来经济发展乐观情绪增加，通胀预期较高，推动股市上行。

　　交易策略方面，建议持仓股指期货IF1612合约多单。

　　(倍特期货 杜辉)

　　金银下探回升 下行显犹豫

　　【盘面评述】承接昨晚的偏弱势头，今天日盘交易中，沪金、沪银期价惯性下探后震荡回升，跌幅收窄。沪金日线报收长下影小阴，成交量和持仓量双双放大，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，空头增仓更多。日线上，期价再创新低，日均线及MACD下行开口，但长下影线显示期价下行犹豫。周线下破40周均线，阶段性下行弱势维持；沪银日线报收长下影的十字小阴，成交量和持仓量双双放大，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，多头增仓略多。日线上，期价受到日均线系统压制，但国庆后低点始终未破，继续呈区间震荡态势。周线上调整态势未变，但缺乏下行空间。

　　基本面上，美国ADP就业及个人收入均好于预期，美联储官员维持加息言论，美联储12加息仍是高概率事件。美元日线调整转入高位震荡，强势未坏。今天公布的中国11月官方制造业 PMI 51.7，创逾两年来新高，非制造业PMI 54.7，为2014年7月来的高点；日本经济数据也好于预期，宏观经济面有好转迹象。基金持仓方面，黄金ETF持仓继续减少，对贵金属持仓兴趣下降。综合来看，目前金银基本面维持偏空基调，但本周末的意大利公投存在不确定性，金银下行显得犹豫。AU1706支撑265，压力273；AG1706支撑4050，压力4250。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金阶段性调整，短线震荡下探；银中期强势弱化，短线偏弱震荡。

　　策略： 金1706不追空，参考265-273区间短线交易；银1706继续参考4050-4250区间短线交易。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　PP对原油反应仍不积极

　　【盘面评述】PPP1705开盘8,211、最高8,448、最低8,211、收盘8,330，上涨2.55%，成交235,588手，持仓增加25,892至303,868手。OPEC达成减产120万桶/日的协议，受此提振，1月原油期货收涨超8%；但PP对此反应并不强烈，涨幅不大。PP1701-PP1705价差40(-24)，L1705-PP1705价差1045(-97)。现货T30S出厂价：华北8500-8950、华东8500-8700、华南8600-8800、西南8700、西北8100-8200、东北8600。神华PP煤化工竞拍挂卖总量4879.3吨，成交率95.5%。

　　【观点与操作策略】PP对冻产协议利好反应不如预期，观察之后会不会有进一步反应。技术面上反弹回宽幅震荡中轴后又陷入两难，建议操作上仍以区间低位试多为主，1705支撑8000、压力8500。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇持稳趋上

　　【现货】：陕西2060，川渝2350，两湖2480，河南2350，内蒙2050，苏州2550，宁波2640，山东2350，华南2510，东北2350.

　　【盘面】 据卓创资讯，沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存较走高至69.07万吨(比上周)，整体沿海地区甲醇整体可流通货源继续下降至14.75万吨附近。欧佩克石油部长市场政策会议通过控制日产量在3250万桶的协议，国际油价暴涨，美国原油库存意外下降也配合支撑。供需面：周内主产区生产企业签单顺畅，中间商和下游适当补货带来需求支撑，短时国内甲醇市场供需面延续向好气氛。听闻江苏盛虹烯烃装置有望年底开工，给予市场需求助力，另外受沿海库存与可流通货源持续下滑影响，市场挺价心态尚存。操作布局上可关注远月。

　　【操作建议】：基本面整体向稳，1705依托20日线试多持有。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃成本端依旧给予助力

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1280，河北德金1240，河北迎新1228，滕州金晶1480，湖北亿钧1420，武汉长利1460.

　　【盘面】据卓创了解，截至11月底，全国浮法玻璃生产线共计289条，在产233条，日熔量共计155920吨，同比增加4.13%，环比缩减1.14%。其中11月份停产1条，冷修2条，新点火1条，改色1条。1-11月份新点火及复产点火生产线共计20条，冷修及停产生产线12条，与2015年同期相比日熔量增加6190吨。国内各区域市场稳中有涨，纯碱价格上涨，成本继续上升。受黑色系剧烈震荡影响，玻璃联动整理亦显无序，当前主力步入减仓换月阶段，考虑到后市基本面依旧存有向稳预期，操作介入上可择机关注远月1705。

　　【操作建议】：继续关注黑色氛围节奏，关注1705合约1200支撑，可尝试轻多操作。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤持稳震荡

　　【现货】：港口5500大卡指导价格参考：秦皇岛港山西优混595-605元/吨，京唐港595-605元/吨。秦皇岛港实际成交价：670-680元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存11.30日651.5万吨(11.29日639万吨)：截至12月1日，沿海六大电厂平均库存量为1214.4万吨，平均日耗60万吨，可用天数20.24天。环渤海动力煤价格指数下调2元/吨降至599元/吨，已连续4周下行。有消息称，神华12月份的5500大卡动力煤市场现货价格可能在11月末的基础上进一步调低每吨5元左右。如果上述调价得到最终执行，这将是神华在11月调价的基础上再次主动下调煤炭价格。不过对比前期调涨幅度来看，市场累计压力仍然不是很大。当前正处冬季用煤旺季，预计1701合约跌幅空间有限。然由于对明年的政策面尚不明朗，因此远月1705低位整理维持。基于国家去产能整体预期，煤炭价格重心稳中上行概率仍被看好。

　　【操作建议】1701有僵持震荡预期，暂已20日线做多空分水参考，580支撑减多参考。1705依托540择机试多，60日线止损。

　　(倍特期货 李闯)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！