国贸期货：12月02日期货早评

　　【股指】

　　【市场状况】

　　周四沪指于早盘小幅高开后震荡上行，全日均处在昨日收盘点位上方进行高位震荡，最终上证指数报收3273.31点，全日小幅上涨0.72%，A股在12月迎来开门红。沪深两市成交额较周三微幅萎缩，全日合计成交仅5595.33亿元，市场人气处于较为低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.69%，报收11088.16点；创业板指跌幅0.05%，报收2181.93点；沪深300报收3565.04，涨幅0.76%；上证50报收2431.31，涨幅0.49%；中证500报收6624.47，涨幅0.59%。

　　股指期货方面，IF1612报收3568.4，涨幅0.93%；IF1701报收3550.0，涨幅1.03%；IH1612报收2434.2，涨幅0.54%；IH1701报收2425.2，涨幅0.61%；IC1612报收6572.0，涨幅0.53%；IC1701报收6486.4，涨幅0.52%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓467手至2.59万手，空头减仓477手至2.54万手，净空头减少；IH1612多头减仓187手至1.72万手，空头减仓133手至1.62万手，净空头增加；IC1612多头减仓510手至1.79万手，空头减仓718手至1.86万手，净空头减少。

　　行业板块方面，除计算机板块微幅下跌0.15%外，其余板块均呈涨势。其中家用电器领涨，涨幅高达2.42%；房地产板块涨幅1.72%；钢铁板块涨幅1.69%；通信板块涨幅1.64%；国防军工涨幅1.36%；采掘板块涨幅1.32%；汽车板块涨幅1.26%；有色金属涨幅1.00%；休闲服务涨幅0.93%；商业贸易涨幅0.82%；化工板块涨幅0.77%；建筑材料涨幅0.76%；农林牧渔涨幅0.73%；综合板块涨幅0.71%；非银金融涨幅0.64%；交通运输涨幅0.63%；纺织服装涨幅0.55%；食品饮料涨幅0.48%；公用事业涨幅0.43%；机械设备涨幅0.33%；医药生物涨幅0.32%；轻工制造涨幅0.29%；传媒板块涨幅0.23%；银行板块涨幅0.22%；建筑装饰涨幅0.12%；电子板块涨幅0.07%。。

　　周四沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金50多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，主营房地产板块以12.75亿的资金流入额位居榜首；其次是船舶制造板块，资金流入8.25亿；此外，汽车零部件板块、钢铁冶炼板块、百货零售板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.20亿、7.95亿与6.53亿。再看资金流出榜，电子半导体板块引领做空，资金流出10.40亿；随后是计算机应用板块，资金流出9.86亿；此外，基础建设板块、传媒服务板块、计算机设备板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四尽管有地产板块引领做多，但周三走强的科技类板块纷纷出现在资金流出榜前列，这反映出当前市场中热点的持续性较差，加之行情处于敏感位置，故此多方热情遭受打击，预计短期内大盘仍会以震荡为主.

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周四沪指于早盘小幅高开后震荡上行，盘中收复上个交易日失守的5日均线；午后，指数开始围绕5日均线进行窄幅震荡，最终大盘小幅收涨，在12月迎来开门红。

　　今日A股延续了近期两极分化的趋势，一方面指数在权重股的托升下基本回补了昨日的回调，另一方面下跌的个股数量却仍不见减少。造成这一现象的主要原因在于目前市场上的资金分歧严重，存量资金的博弈一时难分上下。以利多层面来看，深港通开启在即，大多数机构认可其具备支持大盘短线做多的能力，再加上今日官方公布的宏观经济数据PMI超出预期，沪指继续维持结构性上涨的可能性并不低。然而，从利空层面来看，12月15日美联储加息已基本成为板上钉钉之事，届时美元的强势崛起很可能对A股市场造成一定的冲击，再加上年底批量限售股解禁对股市资金面带来的消极影响，大盘在深港通行情后出现大幅回调的逻辑也十分合理。

　　技术面上，指数目前已接近今年1月初股灾时的套牢盘区域，3300点附近抛压较重，若无增量资金驰援大盘将较难突破该区域的压力；不过，由指数近两个交易日的走势来看，10日均线的下方支撑十分稳固，护盘资金在该点位抄底的痕迹比较明显，未来多空双方将可能围绕5日均线继续进行激烈博弈。

　　结合以上因素，我们认为大盘在短期内维持窄幅震荡的可能性较高，鉴于周五是深港通开启前的最后一个交易日，投资者可考虑逢低适当吸纳，配合深港通行情进行一波短线操作，但应对仓位进行一定限制，防止出现过高的风险。

　　操作上：日内IF1612参点位：上方压力:3592，3605；下方支撑：3518，3505。IH1612参考点：上方压力:2465；下方支撑：2400。IC1612参考点位：上方压力：6620；下方支撑：6510。

　　仅供参考。