广州期货：11月28日商品期货日评

　　有色集体走强提振沪铝

　　盘面走势：

　　11月28日，现货价格下跌，但有色金属集体走强令沪铝主力震荡偏强，收于14085元/吨，涨0.68%。成交量增加4642手至35.3万手，持仓量减少16394手至16.8万手。

　　资金方面：

　　沪铝主力合约1701交易排名显示前20名多头减持3779手至49103手。空头减持2928手至56262手，今日资金流向偏空。

　　现货方面：

　　上海成交集中14570-14590元/吨，对当月升水230-250元/吨，无锡成交集14570-14580元/吨，杭州成交集中14600-14630元/吨。冶炼厂积极安排运输，本周到货量有所增加，持货商换现意愿强烈，市场流通货源充足，现货升水下滑，期铝当月震荡，受其他金属大涨带动上行可能性增大，中间商以消化库存为主，下游企业按刚性采购，观望现货后市走势。现货升水下降已成趋势，整体成交呈供应充足，谨慎采购之格局。

　　今日,长江 A00铝现货均价为14610元/吨，较昨日跌20元/吨。现货对沪铝近月合约1612升水330元/吨。

　　库存方面：

　　今日上期所铝库存仓单为5026吨,较昨日减少802吨。

　　截至11月25日，LME铝库存为2131750吨，较上一日减少5450吨。

　　行业信息：

　　卓创统计数据，2016年10月全国电解铝冶炼企业总产量280.17671万吨，较2016年9月份增长0.96801万吨，涨幅0.35%，较去年同期增加21.90821万吨，增幅5.99%。10月份自然天数较多，但有12家冶炼厂出现复产增产情况，2家冶炼厂出现减产情况，折算运行产能增长48.8万吨。10月国内现货价格高位至14950元/吨，创三年内新高，进一步加速冶炼厂复产增产进度。进入11月份，预计随着铝企增产规模的扩大，尽管自然天数较少，但月产量有维持在280万吨以上。电解铝企业复、增产，令铝价承压。

　　综合研判：

　　电解铝成本继续上涨，支撑铝价；但现货到货量有所增加，令铝价承压。技术上看，KDJ指标多头排列，MACD双线拐头向下，绿柱放大。预计沪铝主力走势震荡偏弱，运行区间13800-14200。关注现货的到货量。仅供参考。

　　广州期货金属研究组

　　黎俊