瑞达期货：11月04日期货早评

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：期棉周四下跌，盘中触及逾三周低位，因在指数基金继续展期之际，投机客出脱头寸。12月期棉合约收跌0.53美分，或0.77%，报每磅68.07美分。交易区间为10月12日以来最低的67.82美分和69.19美分。

　　消息面：美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月27日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口净销售为160,400包，较前周增加24%，但较前四周均值减少25%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15369元/吨，较上一交易日持平。

　　仓单库存：交易所注册仓单616张，有效预报416张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美元波动、收割进展顺利等因素影响，美棉短期振荡运行；储备棉出库结束，新棉逐步上市，新棉价格大幅高于往年同期。技术上，郑棉1701合约缩量上涨，短期均线交织，走势有所反复，趋势尚不明朗。操作上，建议在14700-15500元/吨区间内交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收盘下跌，跟随周边市场走势。交投最活跃的3月合约收低0.22美分，或1%，报每磅21.48美分。

　　消息面：

　　1、巴西甘蔗行业组织Unica周一称，10月上半月，巴西中南部甘蔗压榨量降至3,200万吨，越来越多的糖厂结束了2016/17年度的压榨工作，甘蔗压榨量及糖产量双双下滑。

　　2、两位参与国储糖竞拍的消息人士称，在上周五进行的五年来首次拍卖中，成交价较政府设定的竞卖底价6000元/吨高出15%，买家需求强劲。

　　现货方面：柳州中间商报价6650元/吨，成交一般；部分集团站台报价6650-6660元/吨，报价不变,成交一般。南宁中间商报价6650元/吨，成交一般；部分集团厂仓二级糖报价6480元/吨，成交一般。

　　库存仓单：34770张，有效预报1932张。

　　总结：国际原糖继续承压24美分关口高位回调；国内市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧。技术上，郑糖1701合约走势强于外盘，但近期或受外盘牵制而调整，操作上，建议中长线多单持有，止损6600元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四小幅收高，自周三触及的约两周低位反弹，主要受来自中国的强劲出口需求推动。1月大豆合约收高3美分，报每蒲式耳9.89-1/2美元。12月豆粕合约收跌0.3美元，报每短吨306.4美元。12月豆油合约收高0.12美分，报每磅35.1美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部报告称，上周出口销售美国大豆250万吨，高于分析师的预估区间。农业部同样报告称，民间出口商报告向未知目的地出口销售总计12万吨美国大豆，其中6万吨为2016/17市场年度付运，另外6万吨为2017/18年度付运。

　　2、私人分析机构Informa Economics周四将美国2016年大豆单产预估上调至每英亩52.4蒲式耳，前月预估为每英亩51.6蒲式耳。Informa预期美国2016年大豆产量为43.53亿蒲式耳，高于此前预期的43亿蒲式耳

　　现货方面：11月3日，净粮收購价格集中在3500-3600元/吨，车板价3700-3800元/吨区间。全国豆粕市场销售平均价格为3273元/吨，较上个交易日相比下跌10元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3245元/吨，较上个交易日相比下跌10元/吨。散装四级豆油均价为6669元/吨，较上个交易日均价下跌2元/吨；进口毛豆油均价为6552元/吨，较上个交易日均价下跌8元/吨。

　　仓单方面：大豆20268张，持平；豆粕7349张，减少322张；豆油25328张，持平。

　　观点总结: 美豆盘面运行重心抬升至1000美分/蒲关口上后，因获利了结和丰产格局，期价回落至1000美分/蒲式耳附近；供应和出口博弈局面再现，短期出口数据为期价提供支撑，下跌空间受限。从主力合约看，连豆1701合约回踩20日均线，有效这一线下破前保持区间看法，建议在3750-3910元/吨区间内交易；豆粕1701合约延续跌势，短线跟随外盘震荡回落，中线以低位宽幅振荡走势为主，建议空单谨慎持有，盘中逢急跌减持，止损2860元/吨；豆油1701合约在6600元/吨附近整理，短线呈现高位震荡调整走势，中线在调整过后仍可能回归涨势，建议多单滚动操作，回落至6550附近择机适当加仓，止损下移至6500元/吨。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四连续第二日上涨，受围绕产量下降的担忧支撑，未受其他植物油下跌拖累。马来西亚BMD1月毛棕榈油期货合约上涨0.6%，收报每吨2,774马币。

　　消息方面：马来西亚将在12月1日起对运输及工业领域执行更高的生物柴油强制掺混率。马来西亚棕榈油局(MPOB)对业内人士发送的邮件显示，“B10生物柴油计划”要求运输行业的生物柴油强制掺混比例提高至10%，该计划将从柔佛开始分阶段实施。邮件并显示，针对工业领域的“B7生物柴油计划”计划将于同期在全国范围内开始执行。

　　现货方面：11月3日，山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6300元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油6300元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6180元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油6370元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油6250元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6300-6310元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单500张，较上个交易日持平。

　　观点总结：市场原本预计产量将下降，但数据显示增加，只是增幅不大，市场基本认为全年产量料将处于低位，这对期价存在支持作用，叠加上大马政府对运输及工业领域执行更高的生物柴油强制掺混率，这在助于库存下降的同时，支持马盘期货价格。技术上，棕榈油1701合约小幅上涨，短线呈现高位调整之势，中线重心倾于向上，建议在5860元/吨附近轻仓短多，止损5800元/吨。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场下跌，因为技术面疲软，西加拿大收获条件可能改善。截至收盘，1月期约收低1.60加元，报收514.20加元/吨；3月期约收低1.80加元，报收518.50加元/吨；5月期约收低2.30加元，报收520.20加元/吨。

　　消息面：据欧盟委员会发布的月度报告显示，2016/17年度欧盟油菜籽产量数据维持不变，仍为1990万吨，低于上年的2156.4万吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2550元/吨，价格持稳；进口菜油6400元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，163张，+0；菜粕，0张，+0；菜油，11087张，-835。

　　小结：美豆回落，国内菜粕期货随之调整；菜油期货走势维持强劲，抛储竞拍热情较高。技术上，油菜籽1611合约交投清淡，不建议交易；菜粕1701合约短线跟随美豆期货大幅回调，或重归区间振荡格局，建议暂时观望；郑油1701合约快速拉升后承压7000元/吨整数关口调整，消化上方压力，建议多单持有，止损6700。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯监测显示，2日全国主产区鸡蛋价格偏弱调整，均价3.33元/斤，较昨日下降0.02元/公斤。其中山东地区均价最高为3.42元/斤，辽宁地区均价最低3.23元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价保持坚挺，因前期淘汰量较大，同时通胀预期也传导至鸡蛋市场。技术上，鸡蛋1701合约承压3600元一线并跟随粕类期货回落，逐步向现货价格回归，下方临近60日线及3400关口支撑，走势料有反复，建议日内交易为主。