瑞达期货：11月03日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 徐绍史：前三季度中国经济运行总体平稳、稳中有进。

　　2. 商务部：2016年全年进出口有望回稳。

　　3. 美联储：保持基准利率不变。

　　消息面分析：

　　国外：周三全球主要股指全线下跌，市场避险情绪持续升温，Comex黄金期货价格升至自10月4日以来的高位，再度站上1300。美国股市以及美元指数继续下跌，美国国内的政治不确定性以及ADP小非农数据不急于体，令市场承压。COBE VIX波动率则升至9月13日以来的新高。短期期指预计将持续受到外盘的影响，或难出现明显突破，震荡整理或是当下最好的走势。

　　国内：周三晚间国内消息面较为平淡。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周三三大股指主力合约全线收跌，持仓量均有明显下滑。前20席位方面，IF1611合约多空双方分别减持193手和243手，多头持仓量重新占据上风，但有12家机构选择减持，而空头则有14家机构减持。IH1611情况则与IF合约类似，多头仍占据主导地位。IC1611合约多头继续处于劣势，其中多方永安以及海通期货在周二分别增仓169手和108手，但周三则大幅减持138手和248手，空方中信期货减持157手。总体而言，多空双方离场意愿有所增强，从整体减持幅度来看，在多次下探无果后，空头信心受到一定打击，期指有望在调整过后，延续反弹走势。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3391 3309] [3375 3286]

　　IH主力合约 [2292 2225] [2273 2237]

　　IC主力合约 [6532 6359] [6452 6388]

　　综合来看：

　　资金面，周三沪股通净流出9.46亿元，海外市场的不确定性，令外资情绪较为谨慎，风险偏好有所降低。沪市两融余额则小幅上升1.1亿元，至5151.80亿元，创下自4月18日来的新高，融资客情绪持续回暖。

　　技术面，周三沪指再度回踩3100点获得支撑，短线仍处于一个箱体横盘整理的格局，且MACD红柱继续缩短，KDJ继续修复，短期该格局不易被打破。不过下方20日均线继续上移，且年线的支撑依旧稳固，空头量能整体偏弱，向下波动的区间较为有限。近期年线至3140点的震荡预计还将延续，待海外的不确定事件落地后，市场有望结束盘整的形态。

　　策略上，短线建议逢回调买入，中期持仓待涨。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1620.27 -0.02%

　　Shibor：O/N 2.2492 -0.28bp；1W 2.4140 -0.20bp；2W 2.5730 +0.00bp

　　质押式回购行情；R001 2.2557 -0.46bp；R007 2.3683 -12.99bp；R014 2.5808 -20.94bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行800亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购、100亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有1550亿逆回购到期，因此当日净回笼350亿。今日有1150亿7天期和500亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　基本面状况趋向平稳，货币政策保持稳健，前期持续投放效应显现，大行出资意愿增强，但昨日央行再度开始回笼资金，资金宽松或难持续，以维持紧平衡为主。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，基本面状况趋向平稳，货币政策保持稳健，期债缺乏上行动能。