国贸期货：11月04日期货早评

　　【股指】

　　【市场状况】

　　周四沪指于早盘小幅低开后围绕昨日收盘点位进行了一段时间的波动整理，之后随着量能的扩大，大盘开始震荡上行；午后，指数一度上冲至3140点附近，创近10个月来新高，但随后大盘出现小幅冲高回落，最终上证综指报收3128.94点，全日涨幅为0.84%。沪深两市成交额较周三显著扩大，全日合计成交6405.05亿元，市场的人气开始逐渐恢复。截至收盘，深指涨幅0.48%，报收10743.96点；创业板指涨幅0.32%，报收2153.19点；沪深300报收3365.09，涨幅0.95%；上证50报收2273.63，涨幅1.29%；中证500报收6483.73，涨幅0.44%。

　　股指期货方面，IF1611报收3351.8，涨幅0.95%；IF1612报收3332.0，涨幅1.07%；IH1611报收2263.0，涨幅1.03%；IH1612报收2254.6，涨幅1.08%；IC1611报收6435.0，涨幅0.30%；IC1612报收6360.8，涨幅0.30%。前二十大主力席位上，IF1611多头增仓661手至2.25万手，空头增仓668手至2.24万手，净空头增加；IF1612多头增仓272手至1.15万手，空头增仓333手至1.14万手，净空头增加；IH1611多头增仓255手至1.31万手，空头增仓357手至1.29万手，净空头增加；IC1611多头增仓81手至1.43万手，空头增仓98手至1.49万手，净空头增加；IC1612多头增仓317手至8669手，空头增仓362手至8843手，净空头增加。

　　各大行业板块呈现全面上涨的形势。其中建筑装饰领涨，涨幅高达3.61%；非银金融涨幅1.84%；交通运输涨幅1.19%；商业贸易涨幅1.15%；休闲服务涨幅0.97%；纺织服装涨幅0.92%；机械设备涨幅0.90%；建筑材料涨幅0.72%；化工板块涨幅0.71%；综合板块涨幅0.64%；电气设备涨幅0.63%；汽车板块涨幅0.59%；钢铁板块涨幅0.51%；公用事业涨幅0.50%；医药生物与银行板块涨幅均为0.48%；采掘板块涨幅0.47%；通信板块涨幅0.44%；电子板块涨幅0.42%；国防军工涨幅0.40%；农林牧渔与房地产板块涨幅均为0.39%；传媒板块涨幅0.37%；计算机板块涨幅0.36%；食品饮料涨幅0.35%；轻工制造涨幅0.26%；家用电器涨幅0.23%；有色金属涨幅0.12%。

　　周四沪深两市资金双双大幅流入，两市合计流入资金240多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以55.50亿的资金流入额位居榜首；其次是基础建设板块，资金流入21.92亿；此外，贸易板块、电气电源设备板块、运输物流板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为10.86亿、10.63亿与8.96亿。再看资金流出榜，煤炭炼焦板块引领做空，资金流出2.70亿；随后是渔业板块，资金流出2.18亿；此外，水泥板块、西药板块、黄金板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四多方强力反击，其中证券保险板块周四不仅继续位列资金流入榜首位，而且该板块的资金流入额还超过了50亿！同时基础建设强者归来，加之贸易、电气电源设备等板块也都出现大幅资金流入，均表明市场中的做多人气再次被调动起来，各路资金抢筹迹象明显，在此氛围下，大盘开始尝试冲击前期高点，后市震荡上行的可能性大幅提升。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：受外盘走弱的影响，沪指于早盘小幅低开后围绕昨日收盘点位进行了一段时间的波动整理，随着非银金融板块的崛起，大盘开始震荡上行，盘中接连收复上个交易日失守的5日与10日均线；午后，指数延续涨势并一度触及3140点，创近10个月来新高，但之后受上方抛压影响出现了小幅冲高回落，最终大盘以0.84%的小幅上涨结束了周四的交易。

　　今日A股得以再度走强主要依靠券商股与基建股在早盘与午盘的带动，其中券商股主要得益于日益高涨的市场情绪，因深港通开启在即，股市行情开始偏向多头，因此各大机构纷纷加仓，沪深两市成交额于今日达到6000亿元的量级就是对这一现象的良好注释；基建权重股方面则主要受益于近期得到加速的国企改革，以中国建筑、中国交建为首的一众中字头个股在午后的蹿升为A股带来了重要的有生力量，股市得到提升的赚钱效应也为吸引增量资金入局加上了重要的砝码，资金面的改善是沪指今日反弹上涨的重要因素之一。

　　值得注意的是，下周市场将面临美国大选结果的考验，日前FBI重启对希拉里调查的消息令特朗普反败为胜的希望大增，届时若总统选举果真飞出黑天鹅，外盘市场将受到较大震动。尽管近期外盘的下跌并未对A股造成太多影响，但不确定因素的增加将或多或少影响增量资金入市的态度。技术面上，随着两条短期均线的收复，加上年线稳固的下方支撑，A股下行空间已十分有限；目前3140点上方抛压较重，指数若想突破需要量能的持续扩大作为配合。

　　结合以上因素，我们认为A股仍具备结构性上涨的行情，若增量资金能够持续流入市场则指数还有继续走强的空间；建议投资者可考虑逢低适当加仓，但应控制好仓位，同时密切关注资金面情况，待信号明确后再采取进一步的操作。

　　操作上：日内IF1611参点位：上方压力:3368，3380；下方支撑：3325，3312。IH1611参考点：上方压考力:2272；下方支撑：2250。IC1611参考点位：上方压力：6480；下方支撑：6405。

　　仅供参考。