国贸期货：10月20日期货早评

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　周三沪指小幅高开后向上冲击年线，但在上升过程中遭遇压力导致冲高回落，之后指数围绕年线位置进行了一段时间的震荡整理；午后，大盘一度出现震荡下行的趋势，但指数在收盘前成功反弹，最终报收3084.72点，以微幅上涨0.03%结束了周三的交易。沪深两市成交额较周二小幅扩大，全日合计成交4954.38亿元，但市场人气依旧处在较低的水平。截至收盘，深指跌幅0.36%，报收10757.92点；创业板指跌幅0.60%，报收2184.91点；沪深300报收3316.24，跌幅0.15%；上证50报收2221.53，跌幅0.06%；中证500报收6495.26，跌幅0.22%。

　　股指期货方面，IF1610报收3312.8，跌幅0.06%；IF1611报收3284.6，跌幅0.06%；IH1610报收2217.4，跌幅0.01%；IH1611报收2207.2，跌幅0.02%；IC1610报收6491.2，跌幅0.17%；IC1611报收6398.6，跌幅0.21%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓4114手至9266手，空头减仓4127手至8942手，净空头减少；IF1611多头增仓3495手至1.50万手，空头增仓3699手至1.52万手，净空头增加；IF1612多头增仓211手至9708手，空头增仓227手至9576手，净空头增加；IH1610多头减仓1889手至4950手，空头减仓1995手至5205手，净空头减少；IH1611多头增仓2173手至9451手，空头增仓2297手至9339手，净空头增加；IC1610多头减仓2233手至6718手，空头减仓2407手至6718手，净空头减少；IC1611多头增仓1716手至9243手，空头增仓1875手至1.00万手。

　　行业板块方面呈现涨跌互现的形势。主要板块涨幅方面：综合板块领涨，涨幅为0.57%；休闲服务涨幅0.54%；国防军工涨幅0.52%；有色金属涨幅0.38%；建筑装饰涨幅0.35%；采掘板块涨幅0.25%；建筑材料涨幅0.19%；食品饮料涨幅0.09%；商业贸易涨幅0.05%；公用事业涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：非银金融领跌，跌幅为0.57%；家用电器跌幅0.45%；电气设备跌幅0.39%；钢铁板块跌幅0.27%；医药生物跌幅0.25%；轻工制造跌幅0.24%；计算机板块跌幅0.22%；电子板块跌幅0.15%；房地产板块跌幅0.14%；纺织服装跌幅0.10%；银行板块跌幅0.09%；农林牧渔、交通运输与传媒板块均跌幅0.07%；通信板块跌幅0.06%；化工板块跌幅0.03%；汽车板块跌幅0.02%；机械设备跌幅0.01%。

　　周三沪市资金流入，深市资金流出，两市合计流入资金10多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，基础建设板块以15.32亿的资金流入额位居榜首；其次是普通有色板块，资金流入4.40亿；此外，贵重金属板块、煤炭炼焦板块、火电板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为4.31亿、3.79亿与3.50亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出6.58亿；随后是主营房地产板块，资金流出4.70亿；此外，计算机设备板块、光学光电子板块、电子半导体板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，尽管周三基础建设板块依然一马当先引领做多，但证券保险、计算机应用等人气板块并未延续昨日的做多态势，故此市场人气并未得到充分激发，大盘运行得也较为犹豫。预计在3100点关口前多空双方仍会有一番激战。

　　【走势分析和建议】

　　周二沪指于早盘高开后向上击穿年线，但伴随着之后的一波卖盘潮，指数出现了冲高回落并于年线附近进行了一段时间的震荡整理；午后，大盘开始震荡回落，但指数在收盘前止住跌势并小幅反弹，最终以一颗阴十字星结束了本日的交易。周三指数在早盘的冲高回落与午后的探低回涨，一定程度上反映了目前多空双方实力较为均衡，市场方向尚不明确。目前股市利多与利空因素并存，利多方面：一是上个交易日的大阳线极大地稳定了市场情绪，二是目前多数机构对三季度及全年宏观经济数据的一致性看好；利空方面：一是近期人民币贬值带来的资金流出担忧，二是市场对冲破3100点整数关口的信心问题。总体而言，我们认为大盘在短期内仍将维持震荡格局，但鉴于周三收盘点位距年线仅3个点的差距，若能有量能方面的配合，指数突破年线压力的机会极大；建议投资者可逢低适当加仓，但应注意控制仓位，同时密切关注资金面情况，待信号明确后再采取进一步的操作。

　　操作上：日内IF1611参点位：上方压力:3300，3308；下方支撑：3270，3260。IH1611参考点：上方压考力:2218；下方支撑：2198。IC1611参考点位：上方压力：6445；下方支撑：6372。

　　仅供参考。