收评：冻产风再起化工类大涨 菜粕冲高回落

　　10月19日收盘，受国际油价影响，化工品种今日再次上涨，其中PP、PVC、塑料涨幅居前；而菜粕冲高回落。涨幅前五的分别是：焦煤涨5.68%、焦炭涨3.64%、PP涨2.75%、郑油涨1.91%、PVC涨1.7%；跌幅前五的是：橡胶跌3.44%、郑棉跌1.82%、硅铁跌1.56%、菜粕跌1.04%、沪镍跌0.92%。

　　化工方面：据对冲研投表示，展望四季度，中国经济阶段性企稳，国家对地产调控升级，货币信贷会得到一定程度的控制，人民币年底贬值预期在6.8，宏观环境对大宗商品的影响呈现中性指引。四季度在石化装置检修重启以及新建煤制烯烃和PDH装置投产释放下，聚烯烃市场环比供应增加压力明显，而塑料需求端则会呈现季节性走强过程，PP需求总体平稳。

　　国庆节后在石化以及中下游环节库存偏低格局下，中下游环节补库存会带动价格阶段性上涨，但考虑到当前的社会库存水平以及后期的供应增长潜力，此轮反弹幅度难以超过前两次上涨，随着11月份新建产能释放以及检修装置重启带来的供应恢复会加大全社会的累库存压力，届时价格会呈现冲高回落的走势。其中若美联储11月份加息预期升温带动大宗商品普遍回调可能是聚烯烃期货价格回落的催化剂。

　　菜粕方面：据中国饲料行业信息网消息，节后工厂恢复报价，上周豆粕价格整体走弱。沿海地区菜粕弱势未改，水产淡季，除了逐步萎缩的水产饲料需求外，主要用于禽料，受与豆粕价差引领行情，目前与豆粕价差控制在800元/吨左右，弱势行情基本确定。业内人士分析认为，目前水产养殖旺季逐步接近尾声，需求将进一步减弱，后期国内菜粕行情弱势难改。