国贸期货：10月13日期货早评

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　　【贵金属】

　　【行情评述】

　　COMEX黄金报1256.80美元/盎司，涨0.19%，COMEX白银报17.50美元/盎司，涨0.14%；隔夜，沪金主力1612合约报273.10元/克，跌0.07%，沪银主力1612合约报3987元/千克，涨0.10%。周三(12日)日间，受美元指数高位震荡，金银持续承压，整体维持偏弱震荡。晚间，美元延续日间走势，继续走强，高位触及98.0430，创7月个以来新高，施压金银走弱。但在美联储9月货币政策会议纪要公布后，美指略微下跌，金银小幅反弹。

　　整体来说，美联储9月货币政策会议纪要显示，美联储在9月会议上，为较短时间内加息奠定了基础。不过美联储内部就下一次行动在什么时候，还没有协调好。故在美联储年内加息预期较强、美元不断走强的背景下，黄金将不间断地受到打压，上行无力，故金价短期以震荡为主，当前1260美元是一个较大的阻力位。但是随着美国总统大选愈发临近，英国硬退欧消息的不断出现，人民币贬值风险及德银事件反映出来的欧洲银行危机也持续发酵、加上未来的意大利宪改公投，我们认为风险情绪将再次左右市场，而黄金仍是当前对冲风险的有力工具，故避险需求将在中长期对金价存有支撑。基本面上，黄金ETF持仓仍旧不减，表明投资需求仍在；但投机客大幅减持金银，净多头寸减持规模达5月底以来最大幅度。净多头寸开始脱离历史高位，将有利于金价的中长期走势。其次，四季度中国和印度的节日和婚庆将很有可能提振黄金的实物需求，利多金价，当然若旺季不旺，也将对金价造成一定杀伤力。今日建议关注美国10月8日当周初请数据及美联储官员卡什卡利讲话。

　　【操作策略】

　　操作上，就当前情形来看，预计金价在美联储加息、美元走强及风险事件等多重因素的影响下，短期内将以震荡为主，但中长线维持偏多观点，故可逢低轻仓做多，严格止损。COMEX黄金上方压力位：1260美元/盎司，下方支撑位：1243.2美元/盎司。个人意见，仅供参考。