方正中期：10月11日铁矿螺纹钢期货早评

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　　方正中期：铁矿石或高位承压波动 防范资金洗盘

　　期货：铁矿石1701周一夜盘冲高承压，收416.5(+4)，总减仓4.2万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。夜盘多空资金减仓偏强波动，多头资金主动性仍偏高、挺价冲高后主动减仓，高位资金压力显现。短期或有高位承压波动，注意415-420区多空资金主动性，防范资金增减仓洗盘。

　　现货：港口61.5%PB粉(湿吨)报价持稳为主：京唐港455(0)，青岛港445(0)，日照港445(0)。11月新加坡掉期54.37(小幅上调)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$56.3(+1.45)，BDI指数(航运)上调。当前内矿主流持稳微涨，港口库存总量高位，钢厂节后小范围补库，成交增多，钢厂高产量对矿价有一定支撑，伴随钢坯建材价格波动港口贸易矿价将随之波动。

　　宏观及外盘因素:普京称俄罗斯已准备好冻产甚至减产。铁路货运增速3年来首次转正，钢铁煤炭运量大增。黑德兰港9月对中国铁矿石出口量再创新高。债务规模增长过快，国务院发布重磅文件降低企业杠杆率。看好政策支持，摩根士丹利上调中国经济预期。“债转股”指导意见细节：不允许银行直接债转股，政府不兜底。昨夜，欧美股市上涨，原油大涨创一年新高，美铜、美元指数上涨，金银震荡调整，今日钢铁产业品种或有上涨承压波动。

　　简要策略：铁矿石1701或有高位承压波动，注意415-420区多空资金主动性，防范资金增减仓洗盘；波段操作：持多10%资金仓位，跌破415平仓，若418-425区承压弱势回落则平多做空，若400-408区支撑较强可做多。短线：高位平仓观望，若418-425区承压弱势回落则做空，若405-410区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前受建材库存增加、期现货承压及今年钢铁去产能任务超预期等影响，矿石维持承压格局。操作上反弹承压弱势回落时做空，因钢厂对矿石需求较强、期货贴水现货价差较大，低位超跌后易反弹，操作上强支撑区止跌企稳后可平空做多，注意关键区多空资金主动性。

　　提示：唐山限产：10.10-20，钢企未完成烧结机治理的限产50%，完成的正常生产，确保排放达标;未完成煤气发生炉改造的直接停产，完成的正常生产。

　　本周将公布9月新增人民币贷款量、社会融资规模、货币供应量及进出口数据。

　　10.14(周五)9:30公布9月CPI、PPI同比。

　　周小川：政府高度重视部分城市房价上涨，信贷增长会控制，不良贷款上升但风险可控。

　　工信部:煤钢等16个行业均完成去年淘汰落后过剩产能目标。