方正中期：10月11日铁矿螺纹钢期货早评

　　第1页: 方正中期：铁矿石或高位承压波动 防范资金洗盘第2页: 方正中期：螺纹钢或上涨承压 注意高位多空主动性

　　方正中期：螺纹钢或上涨承压 注意高位多空主动性

　　期货：螺纹钢1701周一夜盘延续上涨，收2310(+40)，总增仓6.2万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度下降。夜盘多头资金主动增仓挺价拉涨，空头资金压盘力度较弱，2300关口上方部分多头减仓，盘面维持强势、高位略显压力。短期或有上涨承压震荡波动，注意2300-2330区多空资金主动性及抛压情况。

　　现货：唐山钢坯2110(0)维稳、其他市场持稳，铁矿石持稳、焦炭部分上调；螺纹钢20mmHRB400上海2340(0)维稳，北京2400(0)趋弱。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量维持高位，但需求较差、不及之前市场预期；主流钢厂报价部分延续下调，沙钢10月上旬螺纹钢下调50，河钢维稳。螺纹库存小幅增加，成品材成交疲弱，现货相对弱势。11日，山西晋钢所有产品出厂价格上调30元/吨。沙钢计划从10月9日起，对两条棒材生产线轮流停产检修，计划检修时间15天，预计影响产量6万吨左右。

　　宏观及外盘因素:普京称俄罗斯已准备好冻产甚至减产。铁路货运增速3年来首次转正，钢铁煤炭运量大增。黑德兰港9月对中国铁矿石出口量再创新高。债务规模增长过快，国务院发布重磅文件降低企业杠杆率。看好政策支持，摩根士丹利上调中国经济预期。“债转股”指导意见细节：不允许银行直接债转股，政府不兜底。昨夜，欧美股市上涨，原油大涨创一年新高，美铜、美元指数上涨，金银震荡调整，今日钢铁产业品种或有上涨承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1701或有上涨承压震荡波动，注意2300-2330区多空资金主动性及抛压情况；波段操作：持多15%资金仓位，跌破2300平仓，若2320-2350区承压弱势回落可平多做空，若2230-2260区支撑较强可做多。短线：持多20%资金仓位，跌破2300平仓，若2310-2350区承压弱势回落可平多做空，若2230-2260区支撑较强可做多。

　　策略分析：当前螺纹社会库存逐步增加，钢厂产量维持高位，短期现货需求不及预期、成交偏弱，市场维持高位承压弱势格局。短期压力区资金抛压仍较大，反弹高位承压弱势回落时做空为主，低位区受限产、去产能预期影响有支撑，超跌后易反弹，强支撑区止跌企稳后可平空做多，注意关键区多空资金主动性。

　　提示：唐山限产：10.10-20，钢企未完成烧结机治理的限产50%，完成的正常生产，确保排放达标;未完成煤气发生炉改造的直接停产，完成的正常生产。

　　本周将公布9月新增人民币贷款量、社会融资规模、货币供应量及进出口数据。

　　10.14(周五)9:30公布9月CPI、PPI同比。

　　周小川：政府高度重视部分城市房价上涨，信贷增长会控制，不良贷款上升但风险可控。

　　工信部:煤钢等16个行业均完成去年淘汰落后过剩产能目标。