国贸期货：10月13日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-10-13 08:26:10

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　　【国债期货】

　　【结论及投资建议】

　　周三(10月12日)，央行公开市场连续大规模净回笼，谨慎情绪压制银行间债市，主要利率债收益率再度小涨。

　　资金面方面，周三央行进行300亿7天，100亿14天逆回购。当日公开市场有2050亿逆回购到期，实现净回笼1650亿，连续三日大额净回笼；另外有1585亿MLF到期。央行公开市场连续大额净回笼，且周四还将有大量MLF到期导致银行间市场资金面略有收紧，主要回购利率稍有上行。此外，周三人民币中间价连续第六日大幅下调，人民币兑美元中间价报6.7258，创2010年9月14日以来的新低，随着中间价失守6.70，年底美联储加息预期加强，人民币将迎来新一轮贬值，加大资金流出压力。本月还将有季度缴税，随着央行持续的收钱以及人民币贬值压力的进一步加大，后期资金面可能会面临较大的波动。

　　高频数据观察，根据中汽协公布数据显示，9月汽车销量为256.4万量，同比增长26.1%，较上月扩大1.9个百分点，创13年2月以来的最高增速； 9月汽车产量为253.1万量，同比增长32.8%，较8月扩大6.2个百分点，同样创13年以来的新高；同时中钢协公布的9月下旬重点企业日均粗钢产量为172.1万吨，9月平均日均产量为175万吨，同比增加5.9%，较上月扩大4.5个百分点，预示9月工业数据有望小幅改善。

　　近期黑色金属又集体上涨，四季度注意通胀回升风险。10月以来，煤炭价格继续上涨，最新一期的环渤海动力煤价格上涨9元/吨至570元/吨，同时各大钢厂也开始集体提价，11日全国主流钢厂普遍上调新一轮出厂价，螺纹和热卷涨幅在10-80元/吨。随着工业品再次上涨，四季度的通胀回升风险有所提高，需谨慎。

　　目前来看，资金面资金面波动料将加大，而基本面则有望保持平稳，债市恐将继续调整。

　　操作上：

　　TF1612日内参考点位，上方压力：101.910；下方支撑：101.510。

　　T1612日内参考点位，上方压力：101.505；下方支撑：100.115。

　　仅供参考。

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