国贸期货：10月13日期货早评

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　周三沪指低开后在全日的剩余时间里均处于昨日收盘点位下方进行窄幅震荡，日内振幅仅12个点，最终报收3058.50点，以微幅下跌0.22%结束了连续四个交易日的上涨。沪深两市成交量亦在本周出现了首次下滑，全日合计成交4254.2亿元，市场人气的恢复趋势受到中断。截至收盘，深指涨幅0.06%，报收10788.59点；创业板指跌幅0.05%，报收2209.69点；沪深300报收3300.01，跌幅0.20%；上证50报收2201.00，跌幅0.37%；中证500报收6482.74，跌幅0.06%。

　　股指期货方面，IF1610报收3289.8，跌幅0.12%；IF1611报收3260.6，跌幅0.17%；IH1610报收2198.2，跌幅0.18%；IH1611报收2189.4，跌幅0.27%；IC1610报收6448.2，跌幅0.04%；IC1611报收6368.8，跌幅0.06%。前二十大主力席位上，IF1610多头减仓346手至2.26万手，空头减仓423手至2.21万手，净空头减少；IF1612多头增仓51手至8867手，空头增仓53手至8769手，净空头增加；IH1610多头减仓568手至1.07万手，空头减仓560手至1.06万手，净空头增加；IC1610多头减仓199手至1.38万手，空头减仓218手至1.42万手，净空头减少。

　　行业板块方面，除商业贸易维持涨跌平衡外，其余板块呈现涨跌互现的形势。主要板块涨幅方面：综合板块领涨，涨幅为0.89%；电气设备涨幅0.54%；休闲服务涨幅0.34%；机械设备涨幅0.33%；通信板块涨幅0.27%；房地产板块涨幅0.24%；轻工制造涨幅0.15%；计算机板块涨幅0.13%；医药生物与化工板块均涨幅0.10%；建筑装饰涨幅0.03%。主要板块跌幅方面：钢铁板块领跌，跌幅为0.71%；国防军工与银行板块均跌幅0.41%；交通运输跌幅0.36%；建筑材料跌幅0.31%；汽车板块跌幅0.28%；非银金融跌幅0.26%；采掘板块跌幅0.24%；有色金属与传媒板块均跌幅0.23%；食品饮料与纺织服装均跌幅0.19%；家用电器跌幅0.12%；农林牧渔与电子板块均跌幅0.02%；公用事业跌幅0.01%。

　　周三沪市资金小幅流出，深市资金小幅流入，两市合计流入资金10多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，银行板块以7.90亿的资金流入额位居榜首；其次是西药板块，资金流入4.46亿；此外，电气电源设备板块、园区开发板块、输变电设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为3.08亿、2.97亿与2.88亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出6.69亿；其次是运输物流板块，资金流出3.42亿；此外，航运板块、钢铁冶炼板块、普通有色板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周三银行板块护盘迹象明显，同时计算机应用板块也未继续做空，整体来说全天多方力量略强于空方，市场运行较为平稳。早间开盘后多方率先占据优势，但空方很快发起反击，随后资金翻绿并持续流出，不过从资金流出数额上看，空方力量并不是很强，下午两点后多方发动反击，虽最终资金未能翻红，但空方力量大幅削弱。可见目前投资者的持股心态较为稳定，市场中整体抛售意愿不强，故此周三大盘的小幅回落并非短期见顶盘的信号，而是在近期连续拉升后所做的震荡整固，一旦整固完毕，大盘很可能再次向上发起冲击。

　　【走势分析和建议】

　　受外盘大跌的影响，A股本周反弹上涨的势头在周三被终结。指数在早盘低开后保持震荡走势，盘中曾一度下探30日均线，之后多方护盘力量开始显现，最终在收盘前成功令沪指止跌并小幅回弹。我们在昨日沪指上涨势头放缓后便预测之前的窄幅震荡行情将重现，而周三大盘的走势大体上符合之前的预期。这一设想背后的逻辑主要与资金面有关，尽管近期楼市调控频发，且资金有回流股市的趋向，但总体而言股市仍缺乏持续性的热点与足够的赚钱效应。鉴于这一情况，场外增量资金入市的意愿不大，因此造成两市成交量出现停滞与萎缩，令多方无力组织有效的反攻。不过，近期消息面相对平稳，加上9月的两次跳空下跌还存在回补空间，大盘出现显著下行的可能性也比较低。技术面上，30日与60日均线将是指数短期内的重要支撑，若不破位则大盘还有冲高的机会。另一方面，指数上方年线的压制效果十分明显，多方若想突破该位置需要成交量的配合。综合以上因素，我们认为大盘出现单边向上大行情的可能性较低，区间震荡在短期内仍将是主题。建议投资者控制好仓位，密切关注资金面的情况，待信号明确后再采取进一步的操作。

　　操作上：日内IF1610参点位：上方压力:3312，3325；下方支撑：3272，3260。IH1610 参考点：上方压考力:2211；下方支撑：2188。IC1610参考点位：上方压力：6475；下方支撑：6415。

　　仅供参考。