国贸期货：10月10日期货早评

　　第1页: 【股指】第2页: 外盘上涨，节后沪胶或补涨第3页: 【PTA】第4页: 【贵金属】第5页: 节间现货波动不大，但地产收紧政策仍影响情绪第6页: 【粕类】第7页: 【铁矿石】第8页: 【国债期货】第9页: 【宏观和消息面】第10页: 原油大涨，市场受刺激，现货挺价第11页: 【油脂】

　　【国债期货】

　　【结论及投资建议】

　　国庆期间一些影响因素：

　　1)国庆期间19个城市的房地产调控政策短期内可能会对这些城市房地产市场形成一定的负面影响，但这些城市库存较低，房价很难扭转上涨的趋势，只是涨幅的放缓。热点城市的限购，可能导致需求往周边城市溢出，全国房地产市场景气度并不会下降。此外，19城市将加大土地供给，或意味着这些城市后期房地产投资会更快的反弹。当然，后期需要关注央行是否也会适度收紧货币政策。

　　2)国庆假期期间，海外市场并不太平，油价，美元和主流国债利率都出现明显上升。海外市场的变化，无疑会对国内债券市场形成压力：(1)全球主要国家货币政策继续放松的空间已经没有了，全球主流国家利率的抬升，会对国内债券市场形成压力。并加剧人民币的进一步贬值。(2)油价的上升，也会加大国内的通货膨胀预期。

　　3)关注节后的资金面的变化和公开市场逆回购期限的变化。下周到期资金达到5650亿，而且下周面临法定准备金的补缴，同时近期外汇市场人民币贬值带来的资金流出压力等等因素，都可能对资金面产生较大的波动。更需要警惕的是节前央行采取的拉长公开市场逆回购期限的温和去杠杆的操作思路是否还会延续？去杠杆并没有见到明显的效果；此外，货币政策也需要适度收紧以配合国庆期间各地出台的房地产调控政策，因此流动性的收紧可能是大势所趋。

　　操作上：

　　TF1612日内参考点位，上方压力：101.825；下方支撑：101.425。

　　T1612日内参考点位，上方压力：101.390；下方支撑：101.005。

　　仅供参考。