国贸期货：8月16日期货早评

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　　【结论及投资建议】

　　周一，央行对15家金融机构开展MLF操作共2890亿元，其中6个月1515亿元、1年期1375亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。本周将有两笔共计2370亿元中期借贷便利(MLF)到期，其中8月16日和19日分别有1750亿元和620亿元到期。我们认为央行提前进行MLF操作意在维持资金面稳定，并没有释放进一步宽松的信号，与此前的货币政策一脉相承，年内降准降息概率降低。

　　周一统计局公布的8月上旬50城市物价数据显示，猪肉价延续下跌，蔬菜价格小幅上涨，食品价格环比涨幅小幅缩窄；黑色和煤炭价格涨幅较大，生产资料价格环比涨幅扩大。食品价格方面，8月上旬食品价格环比上涨0.4%，其中，猪肉价格环比下跌0.65%，蔬菜价格环比上涨2.1%；生产资料价格方面，8月上旬生产资料价格环比由7月下旬的下跌0.1%转为上涨0.9%，其中，黑色金属价格由下跌0.3%转为大幅上涨2.8%，有色金属价格环比涨幅扩大0.7个百分点至1%，煤炭价格环比涨幅扩大0.8个百分点至2.6%，化工价格环比由下跌0.6%转为上涨0.6%，非金属建材价格环比大幅上涨3.8%。

　　货币政策虽然宽松有限，但并不妨碍长期利率下行，二季度以来，需求持续疲软，经济面临下行压力，通胀亦有下行之势，从经济和通胀两个周期来看，长期利率都将面临下行的趋势，利差有望继续收窄。

　　操作上：

　　TF1612日内参考点位，上方压力：101.995；下方支撑：101.630。

　　T1612日内参考点位，上方压力：101.910；下方支撑：100.510。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫