国贸期货：8月3日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-03 09:55:07

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　　贵金属短期震荡走强

　　【基本面】

　　1、虽然美国第二季度GDP大幅不及预期，但消费表现十分抢眼。随着家庭购买大量商品和服务，美国6月个人消费支出(PCE)依然保持强劲，环比0.4%，预期0.3%，前值为0.4%，环比涨幅超出预期，这表明美国消费在二季度飙升后依然能保持强劲。美联储高度关注的通胀指标——核心PCE物价指数——已连续六个月保持在较高水平，同比1.6%，与预期一致，前值1.6%，环比0.1%，预期0.1%，前值0.2%。周一公布的7月Markit制造业PMI符合预期为52.9；7月ISM制造业指数52.6，虽创下9个月新高，但不及预期，且低于6月数据，者表明美国制造业扩张速度有所放缓。

　　2、中国7月PMI数据表现不一，受洪灾等影响，中国7月官方制造业PMI49.9，不及预期且回落于荣枯线之下。中国7月官方非制造业PMI53.9，高于预期。但中国7月财新制造业PMI 50.6，为2015年2月来首次重返扩张区间，预期48.8，前值48.6。

　　3、欧元区继7月制造业PMI数据表现稳健增长外，欧元区6月PPI环比、同比均好于预期，环比0.7%，预期0.4%，前值0.6%，同比-3.1%，预期-3.4%，前值-3.9%修正为-3.8%。欧元区随经济复苏放缓，但整体经济复苏还是比较稳健的。与之相反脱欧的英国不仅7月制造业PMI不及预期，降至2013年2月份来最低，且7月建筑业PMI 45.9，为2009年6月以来最差，可见英国退欧或使得英国经济陷入衰退，加大市场对英国央行降息的预期。

　　4、截至8月1日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓量较前一个交易增加5.94吨至964.03吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓量较前一个交易日增加38.42吨至10915.95吨。

　　5、据 CFTC报告，截至7月26日COMEX黄金非商业多头持仓347426手，非商业空头持仓68471手，非商业净多头持仓减少6956手至278955手；COMEX白银非商业多头持仓123737手，非商业空头持仓27660手，非商业净多头持仓增加1687手至96077手。黄金非商业净多头持仓连续三周减少，跌幅有所放缓，表明黄金多头氛围略有减弱，反之，白银非商业净多持仓连续7周增加，多头氛围较为浓郁。

　　6、金银比价：8月2日，沪金银比价为64.26；COMEX金银比价为66.31。当前金银上行趋势不变，料未来黄金涨幅高于白银，故金银比价存在向上修复的趋势，建议长线做多金银比价。

　　【行情评述】

　　COMEX黄金1370.3报美元/盎司，涨0.76%或10.4美元/盎司，COMEX白银20.665报美元/盎司，涨0.83%或0.170美元/盎司；昨夜，沪金主力1612合约报292.95元/克，涨0.88%或2.55元/克，沪银主力1612合约4558报元/千克，涨0.82%或37元/千克。

　　周二，金价上涨，COMEX 黄金涨幅最高达1%，站上每盎司1370美元关口，最高触及1374.2美元/盎司，为近一个月高位。其现货黄金价格涨幅扩大至1%，刷新三周高位至1366.83美元/盎司。昨夜沪金银主力合约亦高开收涨。昨夜，欧洲和美国股市下跌，欧洲股市受累于银行类股走疲跌至三周低位，美元兑欧元触及逾一个月低位，美元兑日圆亦跌破101日圆。主要是由于美国经济数据疲软，市场预期美联储9月不太可能加息，致使美元走弱，触及进一个月新低，最低报95.003，从而使得金银上涨。其次日本出台28.1万亿日元大规模经济刺激方案，澳洲央行周二降息，且市场预计英国央行周四亦将放宽货币政策以此来平息英国退欧影响，宽松的货币政策助推保值需求，从而提振黄金。综上，美联储按兵不动且未暗示短期内会加息，美国GDP数据走疲使美联储加息预期减弱挫伤美元，下半年美国大选对美元充满了风险，美元走弱趋势较大，加之预期全球宽松的货币政策，对贵金属利多。短期内，黄金仍将震荡走强，关注压力位1377.5美元。最后，建议密切关注本周五公布的7月美国非农数据

　　【操作策略】

　　操作上,黄金短期内仍震荡走强，预期美元走弱和全球货币宽松政策将提振黄金，黄金短期具有一定支撑，有望继续走强，建议前期提示的多单继续持有，时刻关注1377.5美元压力位，在1380美元附近适当止盈。

　　个人意见，仅供参考。

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