国贸期货：8月3日期货早评

　　第1页: 沪胶交割压力显现，9-1分化严重第2页: 【国债期货】第3页: 铜价高位修正第4页: 【铁矿石】第5页: 【粕类】第6页: 【股指】第7页: 上涨趋缓，或在震荡区间中停留第8页: 贵金属短期震荡走强第9页: 【宏观和消息面】第10页: 【油脂】第11页: 【玉米】第12页: 【白糖】

　　【消息面】

　　1、【澳洲联储降息25个基点】澳洲联储现金利率目标1.5%，预期1.5%，前值1.75%。

　　2、彭博社8月1日援引知情人士称，中国政府正在考虑创建南方钢铁集团和北方钢铁集团，作为钢铁行业国有企业改革重组的重要一步。南方钢铁集团由宝钢集团和武钢集团合并而成，而北方钢铁集团将由首钢集团与河钢集团合并而来。

　　【操作策略】

　　2日铁矿石1609合约整日减仓盘整，终收485.5涨2.75%，成交108.8万手，仓减4.1万手。国产矿主产区市场价格稳，港口现货方面，受连铁走高影响，贸易商报价普遍上涨，而钢厂近期库存较为充裕，按需采购观望为主，市场成交不多。干散货海运市场持续低迷；普氏指数涨0.25美金，唐山钢坯0.55。

　　澳洲央行降息25个基点，符合市场预期，盘中美元兑澳元短暂拉涨，而后大幅下行。由计价的角度看，美元兑澳元的走低使得进口矿价格走高，利多矿价，普氏指数小幅走高。中央环保小组转战山东、山西，早前受重点关注的江苏地区部分钢厂预计8月中旬恢复生产，但具体时间未知，近期来看环保压力下，部分省市钢厂生产仍受限制，但整体影响有限。就盘面来看，螺矿走势仍强势，只是铁矿石已突破五月高位，而螺纹在2500一线徘徊。在盘面拉涨的情况下，钢材现货价格跟涨，但成交却较为清淡，考虑到后期G20的影响，盘面继续上行压力也在加大。

　　铁矿09合约方面，以当前指数价格计算，交割仍无利润空间可言，但盘面贴水幅度大幅继续收敛，09合约上行恐受制，9-1价差维持在47附近。

　　操作上，铁矿高位震荡判断；套利方面铁矿石正套止盈，螺矿套利等待入场机会。仅供参考。

　　国贸研究员：李华