银河期货晨会纪要（2016-7-22）

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　　焦煤焦炭

　　焦煤焦炭价格探底回升，JM1609合约减仓4208收于734元/吨；J1609合约减仓6792收于1016元/吨。宏观方面，央行：6月末，金融机构人民币各项贷款余额101.49万亿元，同比增14.3%，较上季末低0.4个百分点；个人购房贷款余额16.55万亿元，同比增30.9%，较上季末高5.4个百分点; 央行周四进行300亿7天期逆回购，中标利率为2.25%，与上期持平；当日有200亿逆回购到期，实现净投放100亿，为连续第四日净投放。行业方面，新华社发连续三天发文提示楼市风险：“去库存”要做好打持久战准备；应通过“人”的城镇化，而非加杠杆；加杠杆只会导致楼市“虚火”上升，放大楼市“虹吸效应”。现货方面，山西多地焦炭上涨20-30；山东焦炭小幅上涨；河北邯郸主焦煤(A<10.5)740元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)600元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价820元/吨；太原准一级冶金焦出厂价820元/吨。操作建议：库存依然偏低，期货升水修复后，市场再度关注低库存与旺季需求，期货重拾涨势；近期黑色行情的风向标仍是钢材，钢材库存回升之时，可尝试轻仓高位试空。(仅供参考)