银河期货晨会纪要（2016-7-22）

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　　锌铅

　　隔夜LME锌铅大幅冲高回落，LME锌收于2249美元/吨，LME铅收于1859美元/吨，带动夜盘沪锌铅小涨。宏观方面，欧洲央行维持三大利率及800亿欧元/月的购债规模不变，QE项目将至少维持至2017年3月；全美房地产经纪人协会数据显示，美国6月成屋销售总数年化557万，好于预期的548万，创下9年新高，然经济数据未提振加息预期，美元指数小幅回落。库存方面，LME锌库存减少625吨至437325吨，LME铅库存减少150吨至185700吨；LME锌现货贴水5.75美元，国内0#锌现货贴80~贴50，现货贴水较长时间保持平稳，市场整体成交一般。全球精炼锌供应缺口继续扩大，市场供需格局仍在持续好转；而从最近部分企业公布的生产报告来看，锌矿产量依然保持相对低迷，供应端的缩减仍然是主导锌价走势的主要因素。盘面上来看，锌价高位波动有所加剧，整体上行通道保持，反弹行情仍将持续；沪铅继续小幅跟涨，重心逐步上移。