银河期货晨会纪要（2016-7-20）

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　　宏观

　　美国股市：标普500指数从创纪录高点回落，盘中波幅为2014年以来最窄，最近喜忧参半的企业财报让投资者怀疑股市续升动能。美国6月份新屋开工数增长4.8%，折合年率为119万套，创2月以来最高水平并超过预期，但是上月在楼市占比最大的独栋屋开工率急升4.4%，至77.8万户，而上月独栋屋建筑许可仅增长1.0%，至73.8万户，预示着受累于监管阻力、土地和劳动力供应短缺的原因，独栋屋建筑活动短期内可能会放缓，不过我们应该看到，这种受到制约而导致的预期放缓并不表示着美国经济复苏放缓，所以虽然数据公布后标普500指数房屋建筑商指数回落0.31%，但美元元指数攀升至四个月高位，联邦利率期货隐含12月份加息一次的概率也由38%上升至39.7%。

　　欧洲方面，德国7月份ZEW投资者和分析师预期指数从6月份的19.2下降至-6.8，创2012年11月以来最低，因英国公投退欧带来不确定性。英国6月份消费价格同比上涨0.5%，高于5月份0.3%的涨幅，也高于参与彭博调查的经济学家0.4%的预估中值。

　　国内方面，总理李克强18日表示，许多中西部地区、尤其是东北一些省份民间投资回落叫人揪心，要进一步对社会投资放宽市场准入。