银河期货：7月18日商品期货日报

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　　锌铅：

　　周一沪锌低开高走，沪铅尾随走强，成交保持活跃。宏观方面，7月18日，人民币兑美元中间价大幅下调156个基点，报6.6961，创2010年10月28日以来新低，美元走强仍在主导市场。现货市场，今日市场0#锌对沪期锌1609合约贴70~贴40，贴水与上周五持平，现货价格高位震荡，炼厂正常出货；下游多观望，少数按需采购，市场整体成交清淡。行业方面，上海有色网统计数据显示，截止上周五上海、天津、广东三地社会库存降至32.47万吨，较上期减少0.55万吨，社会库存继续下滑。从我们跟踪的进口利润来看，精炼锌进口目前亏损高达近1400元/吨；由于进口长期处于大幅亏损，导致国内精炼锌进口自4月份起同比大幅减少，也在一定程度上缓解了供应。目前来看精炼锌供需仍在持续改善，持续给予锌价反弹动能。盘面上来看，锌价高位略显多空分歧，关注LME锌2200美元、沪锌17000元阻力位表现，短期价格有反复；沪铅承压回落，或延续震荡偏弱。