银河期货：7月18日商品期货日报

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　　白糖：

　　郑糖18日震荡收低，外盘下跌及国内商品整体弱势氛围令价格承压。主力1609合约下跌47元，或0.80%，至5850元/吨，盘中最低至5811元/吨，关注前期震荡平台上沿处的支撑情况；远月1701合约跌至6200一线附近。18日，广西主产区现货报价仅小幅下调10元/吨，其中南宁集团报价5840-5900元/吨，下调10元/吨，总体成交一般偏淡。加工糖方面,路易达孚和营口北方加工糖报价大幅下调50-100元/吨，其中营口北方报价6100元/吨，下调50元/吨，日照凌云海报价6260元/吨，报价不变，总体成交一般。外盘价格交易重心下移。目前巴西印度泰国天气朝有利方向转变，越来越多的迹象显示夭气条件好于预期，再加上高糖价的影响，全球糖市供应短缺规模可能不及之前预想，巴西进入压榨生产高峰期也将缓解现货供应紧张的状态，基金已经开始减少持仓，目前国际糖价已经较上月底触及的高点下滑了8%，基本面及技术面呈现阶段性走弱迹象。国内现货价格近期销售平淡，7-8月份处于夏季消费旺季，目前也逐步进入中秋节前备货阶段，需求面依然值得期待，糖厂有一定的挺价心理。但若缺乏外糖上涨刺激，需求能否明显的改善仍存疑。本周将公布6月进口数据，市场预计在25万吨左右，环比明显攀升，预计7月-8月进口量也将维持高位，6-9月进口量预计在120-150万吨，本年度进口预计在350万吨左右。此外，盘面仓单累积至81万吨水平，仓单压力仍较大。距离9月合约到期仅有近两个月的时间，若外盘失去上涨动力出现回调，则仓单流出问题令人担忧。建议郑糖维持高位震荡偏空思路，后市需继续关注外盘的走势情况。操作上需谨慎，建议反弹沽空滚动操作为主。