铜冠金源期货：7月18日期货金属早评

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　　上周沪铅主力1609期价震荡上行，周中最高至13445元/吨，最终收于13420元/吨，成交量增至58602手，持仓量增至19610手。LME铅期价冲高回落，最高触及1916美元/吨，最终收于1866美元/吨，持仓量增至12.64万手。

　　现货贴水大幅扩大，截至7月15日，上海市场现货铅价较上一交易日涨75元/吨，普通1#电解铅主流成交报价12950-13100元/吨。本周上海地区贴水呈现先扩大后收窄趋势，截至7月15日，均贴水为325元/吨。下游对当前价位认可度有限，市场成交仍显清淡。LME铅库存小幅增加，截至7月15日，LME铅库存报收18.64万吨，但多为仓库运营商之间的长期争斗所致，扭曲了库存数据，难以了解实货铅市场实质状态。上期所铅库存大幅增加，截至7月15日报收45954吨，较前一周增加9243吨。

　　盘面看，沪铅维持反弹走势，但受制于基本面改善有限，以及成交量制约，反弹高度或有限。此外，近期市场消息看，临近交割日，市场供给减少，下游长单需求略有好转。短线参与，上方关注13500压力，若13500有效上破，或打开上行空间。